当美国联邦储备系统（简称“美联储”）启动其资产负债表的收缩程序时，其实质是在减少市场上的美元供应量。这一过程涉及出售手中的资产并回收流通中的货币，从而使得美联储的资产负债表规模缩小。此举旨在通过调节货币供应来实施货币政策，通常会导致货币供应紧缩。

在执行缩表操作时，美联储会采取购买短期国债和出售长期国债的策略。这种政策对于股市而言通常带来负面影响，因为它会减少市场上的流动性，进而可能引发股市下跌。同时，缩表也可能对汇率产生影响，例如可能会使人民币相对于美元出现贬值。然而，对于大宗商品市场来说，缩表可能是一个正面信号，因为货币政策的紧缩往往会推高这些商品的价格。