美股遭遇重挫：科技股领跌，市场聚焦美联储政策前景

2025-11-14 23:09:22 csgo

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随着美国政府停摆结束带来的乐观情绪迅速消退，市场注意力转向推迟发布的经济数据、美联储降息前景的不确定性以及对高估值科技股的担忧，引发了广泛的风险资产抛售。

10月13日周四，美股三大股指集体下挫，以科技股为主的纳斯达克综合指数收盘暴跌2.29%。

风险情绪的恶化也波及加密货币市场，比特币跌破10万美元关口，以太坊一度下跌超过10%。

此次抛售的直接导火索是多位美联储官员发表的谨慎言论，暗示降息需更加审慎。根据芝商所（CME）的数据，利率期货市场显示，降息概率已从一周前的超过70%骤降至50%左右。

这一转变加剧了本月以来的市场轮动趋势。投资者正从今年表现强劲的股票中获利了结，转而投向估值较低、更具防御性的板块。这种“避险模式”在周四的交易中尤为明显。

美股创一个月最大单日跌幅

随着美国政府关门事件落幕，推迟的经济数据发布，投资者重新评估美联储12月降息的可能性，美股周四创下一个月以来的最大单日跌幅。

主要股指表现如下：

标普500指数收跌113.43点，跌幅1.66%，报6737.49点。

道琼斯工业平均指数收跌797.60点，跌幅1.65%，报47457.22点，脱离历史最高收盘位。

纳斯达克综合指数收跌536.102点，跌幅2.29%，报22870.355点；纳斯达克100指数收跌536.102点，跌幅2.05%，报24993.463点。

罗素2000指数收跌2.77%，报2382.984点。

恐慌指数VIX收涨14.33%，报20.02，北京时间04:23曾涨至21.31，之后有所回落。

科技七巨头：

美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌2.26%，报203.76点。

特斯拉收跌6.64%，英伟达跌3.58%，谷歌A跌2.84%，亚马逊跌2.71%，微软跌1.54%，Meta则收涨0.14%。

芯片股：

费城半导体指数收跌3.72%，报6818.736点。

AMD跌4.22%，台积电跌2.90%。

甲骨文收跌4.15%，博通跌4.29%，高通跌1.23%。

多位美联储官员发表鹰派言论，“中间派”开始动摇

多位美联储官员发表鹰派言论，表达了对通胀的担忧，并对未来降息持谨慎态度。

其中，克利夫兰联储主席Hammack（2026年FOMC票委）表示，预计通胀在未来2-3年仍将高于2%的目标。随着就业市场的疲软，美联储的就业目标（即双重使命中的就业方面）正面临挑战。关税可能推高通胀并持续到明年初，因此美联储需要维持一定程度的政策限制性以抑制通胀。

明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari周四表示，由于经济的韧性，他反对上个月的降息，并对12月的决定持观望态度。圣路易斯联储主席Alberto Musalem也重申，他认为货币政策需要“顶住”通胀。

由于对通胀的担忧以及部分官员认为劳动力市场依然稳健，越来越多决策者对进一步放松货币政策流露出犹豫，其中包括一些此前坚定的支持者。

最新动态是，波士顿联储主席Susan Collins和旧金山联储主席Mary Daly——两位今年都曾投票支持降息的官员——发出了迄今最明确的谨慎信号。Collins直言，近期进一步放松政策的“门槛相对较高”，而Daly则表示，现在对12月的决定下结论为时过早，她持“开放心态”。

即将公布的海量数据（这可能带来更多而非更少的不确定性），加上近期密集的鹰派表态，已经将市场对12月降息的押注推回到50%以下。

12月会议的两种可能

展望12月的会议，结果似乎正倒向“两种选择”：要么维持利率不变，要么再次降息25个基点。据《华尔街日报》记者Nick Timiraos分析，另一种可能是，美联储在12月降息的同时，通过政策指引为未来进一步的宽松政策设定更高的门槛。

无论最终决定如何，鲍威尔都可能面临比10月会议上（两人异议）更多的反对票。Evercore ISI副主席Krishna Guha在周四的一份报告中写道，Collins明确反对12月降息的表态，“加剧了我们对鲍威尔管理FOMC内部分歧能力的担忧”。

Guha分析称，如果美联储决定降息，堪萨斯城联储主席Jeffrey Schmid可能会得到Collins和Musalem等人的附议；如果美联储决定按兵不动，那么此前主张更大幅度降息的理事Stephen Miran，则可能与同样支持宽松政策的理事Christopher Waller和Michelle Bowman一起投下反对票。

这进一步凸显了委员会内部的深刻裂痕，使得12月的决策充满变数。