Michael Saylor重申MicroStrategy未出售比特币，但MSTR溢价已消失
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MicroStrategy联合创始人兼执行主席迈克尔·塞勒（Michael Saylor）否认了有关公司正在出售其比特币的传言。在周五的一次采访中，他对X公司表示，MicroStrategy对比特币的渴望是“永无止境的”，无论其价格如何波动——CNBC。
他补充道，这家以购买比特币为核心策略的公司将继续增加其价值达623亿美元的比特币储备，并未因该资产最近跌破10万美元大关而气馁。
赛勒表示：“我们正在购买比特币，并将于周一早上公布下一批购买情况。我认为大家会感到惊喜。事实上，我们一直在加快购买速度。”
这个谣言毫无根据。
— Michael Saylor (@saylor)2025年11月14日
然而，有观察人士根据链上交易数据推测，MicroStrategy可能正在抛售其持有的比特币。据加密货币情报平台Arkham Analytics报道，这些交易变动可能表明MicroStrategy目前正使用Coinbase作为托管机构。
在预测市场Myriad，交易员用铅笔写着周五，MicroStrategy在2025年出售比特币的概率为8%，但当天早些时候这一概率一度飙升至14%。（免责声明：Myriad Markets是……的产品）解密（其母公司为Dastan。）
MicroStrategy一直坚持认为，它永远不会主动出售比特币，TD Cowen分析师Lance Vitanza表示。解密战略咨询公司承认，在某些情况下，它实际上会被迫这样做，但他补充说，这种情况“极不可能发生”。
Vitanza指出，从理论上讲，MicroStrategy可能需要出售比特币来偿还到期债务，但该公司在2028年之前没有可转换债券到期。
赛勒提到的唯一一次销售CNBC这是代表“OG持有者”的行动，他们在持有股票一段时间后，在股价达到10万美元时获利了结。
上周，MicroStrategy发出信号在卢森堡首次发行欧元计价优先股将产生7.15亿美元的收益。
由于比特币回吐了今年以来的大部分涨幅，MicroStrategy公司的股价在过去一个月下跌了32%，据报道，MSTR股票交易价格约为204美元。雅虎财经据加密货币数据提供商称，比特币最近的交易价格为96,365美元。CoinGecko此前，该股周五早些时候跌至六个月来的最低点，低于95,000美元。
赛勒表示，他对比特币目前的价格水平“相当满意”，并称比特币近期的下跌为其反弹奠定了基础。但他补充说，目前很难预测比特币年底的价格走势。
回答一个问题CNBC据乔·克南（Joe Kernen）和赛勒称，该公司“一直在收购”，但曾有几个时期MicroStrategy并未宣布购买与每个财政季度的结束时间一致。
除了普通股外，MicroStrategy还发行了多种产品来为其比特币购买提供资金，包括可转换债券和具有股息支付功能的优先股。
该公司的批评者们，包括像James Chanos这样的做空者质疑MicroStrategy业务的可持续性，但Saylor周五表达了信心。
赛勒表示，MicroStrategy的资产负债表稳定，即使比特币价格下跌80%，该公司相对于其债务仍将拥有超额抵押。截至周五，该公司已通过可转换债券筹集了82亿美元。网站。
由于MicroStrategy优先股的股息支付是由董事会宣布的，Saylor补充说，目前价值76亿美元的这些产品“不存在信用违约情况”。
与Saylor对优先股的看法一致，TD Cowen的Vitanza表示，“该公司在法律上没有义务支付任何股息”，但他承认，跳过或推迟支付“显然会影响他们发行更多优先股的能力”。
此外，MicroStrategy每年的股息负担约为7.35亿美元，Vitanza表示，如果这真的成为一个问题，他会“非常惊讶”。
赛勒发表这番言论之际，该公司的主要融资机制已经……失去了效力从历史上看，该公司通过发行普通股来增加其比特币持有量，同时利用其股票相对于其比特币库存价值的溢价获利。
截至周五，MicroStrategy的市值为590亿美元，持有价值623亿美元的比特币，其所谓的mNAV（净资产值倍数）接近0.95倍。MicroStrategy的网站显示，这一非正式指标约为1.2倍，该计算方法考虑了MicroStrategy的债务。
编者按：本文发表后进行了更新，加入了分析师的评论。
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