美国5月份的消费者价格指数（CPI）预计将显示物价上涨速度略快于4月份。该报告将于北京时间周三晚上20点30分发布，目前投资者正密切关注美国总统特朗普的关税正在影响消费者支付的任何迹象。




根据彭博社的数据，美国整体通胀率预计将从4月份的2.3%略微加速至5月份的2.4%，这是自2021年2月以来的最低年增长率。环比价格预计上涨0.2%，与4月份持平。



在“核心”基础上（不包括波动较大的食品和能源成本），5月份CPI预计比去年同期上涨2.9%，比4月份的2.8%略有加快。月度核心价格涨幅预计为0.3%，高于4月份的0.2%。



该报告反映了特朗普“解放日”关税公告震动市场和企业后大约一个月的时间。从那时起，许多对等关税已经暂停，但对大多数国家来说，10%的基准关税仍然存在。



墨西哥和加拿大继续面临芬太尼相关关税，钢铁、铝和汽车的特定行业关税（25%税率）保持不变。对中国的关税仍然很高，对中国商品的有效关税税率徘徊在30%左右。



莎拉·豪斯（Sarah House）领导的富国银行（Wells Fargo）经济团队在一份预览报告中表示：“5月份的CPI报告将是对关税上调向消费者传导的速度和程度的重要考验。”



豪斯预计，由于商品价格上涨，整体和核心通胀将温和上升，但预计这份报告不会大幅上升。不过，那里的经济学家表示，今年晚些时候价格上涨的风险依然存在，华尔街的许多人也持同样观点。



高盛（Goldman Sachs）的简·哈祖斯（Jan Hatzius）写道：“展望未来，关税的影响可能会对月度通胀产生更大的推动作用，我们预计未来几个月月度核心CPI通胀率将在0.35%左右。”


他指出，大多数核心商品类别的通胀将“急剧加速”，但对核心服务通胀的影响有限，至少在短期内是这样。



与此同时，法国巴黎银行（BNP Paribas）表示，尽管5月份的核心通胀数据可能录得自2023年第二季度以来最强劲的月度涨幅，但预计6月和7月的通胀数据将更热。



法国巴黎银行表示，关税导致的价格上涨通常在关税实施两到三个月后出现。然而，与关税相关的价格变化的时间和影响的更广泛的不确定性给前景带来了压力。



法国巴黎银行高级美国经济学家安迪·施耐德（Andy Schneider）上周在给客户的一份报告中写道：“特朗普政府实施关税的‘溜溜球’方式，以及随之而来的对关税时机、形式和持续时间的不确定性，可能会鼓励企业对价格上涨采取战略耐心政策。”



“这可能会推迟关税引发的通胀，并最终导致更混乱、更持久的反应。”



亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）呼应了这种不确定性，他最近表示，不断的关税变化“使人们更加难以确信关税导致的价格上涨将是一次性事件。”



市场仍预计美联储将在下周的政策会议上维持利率不变。