本周加密货币市场暴跌的三大原因：市值蒸发 5500 亿美元

2025-10-18 12:10:31 csgo

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报道：随着避险恐慌的再次出现，加密货币的市值蒸发了 5500 亿美元。黄金和金属吸收了安全资金流，使“数字黄金”交易处于边缘地位。 ETF 资金流出和清算潮加剧了抛售。

这加密市场市值蒸发约 5500 亿美元，从 4 万亿美元的低位跌至约 3.57 万亿美元。比特币投入 10.4 至 10.7 万美元的口袋，以太坊跌破 4000 美元，山寨币全线下跌。这并非偶然——宏观恐慌、资本轮动和结构性回调交织叠加，错综复杂。以下才是真正导致抛售的因素。

特朗普与中国的紧张关系引发避险恐慌

贸易战各种传言又卷土重来。新的关税威胁和加强出口管制的讨论美国和中国重新点燃了全球市场的焦虑。接下来的走势可想而知：关税新闻接踵而至 → 股市抛售 → 银行股暴跌 →加密货币跟随风险曲线走低。由于信贷担忧导致美国和欧洲指数下跌，比特币跌至三个月低点，接近10.47万美元。尽管一些官员试图淡化“100%关税”的影响，但交易员们仍将11月的政策窗口视为一个实时风险事件。在这些避险阶段，流动性消失，逢低买入者犹豫不决，使得每次下跌都更加剧烈和迅速。

黄金成为避险资产

当恐惧来袭时，资金纷纷逃离——但不会流入加密货币。金子突破每盎司4,300美元，创下历史新高，因交易员押注降息和地缘政治紧张局势。白银也随之上涨，巩固了金属作为首选避险资产的地位。这种对传统避险资产的追逐削弱了加密货币“数字黄金”的宣传。即使黄金价格短暂回落，其两位数的月度涨幅也使投资者的注意力集中在金属上，而不是代币上。对于配置者来说，黄金有效；而比特币无效。在这种动态发生逆转之前，加密货币很难重拾其价值存储的光芒。

ETF 价格下跌，杠杆率骤降

然后是结构冲洗。现货比特币ETF美国市场单日资金流出约5.36亿美元，为8月以来最大单日流出量。就在期货市场遭遇约10亿美元多头平仓之际，稳定的需求渠道也随之枯竭。比特币一度跌破10.6万美元，随后疲软反弹，而山寨币则因持仓量不足而螺旋式下跌。这是一个典型的反馈循环：ETF资金流失，持仓者平仓，流动性崩溃，波动性不断加剧。在资金流出逆转、平仓平仓平仓之前，市场将一直处于震荡模式，而非复苏模式。