Kraken 2025 年第三季度业绩：IPO 前的增长催化剂和日趋成熟的加密货币领域的战略定位

2025-10-26 19:09:44 csgo

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报道：加密货币行业发展成为主流金融资产类别，催生了一批新的市场领导者——这些公司在创新与机构级合规之间取得了平衡。作为业内最受尊敬的交易所之一，Kraken 在这一转型中脱颖而出。其 2025 年第三季度的财务业绩、产品创新和监管方面的进步描绘了一幅令人信服的图景：这家公司不仅在日趋成熟的市场中生存下来，而且还积极塑造未来。对于关注 IPO 前投资机会的投资者来说，Kraken 的发展轨迹展现了其兼具可扩展性、盈利能力和战略远见的罕见优势。

财务韧性：长期增长的基础

Kraken 2025年第三季度的业绩凸显了其财务稳健性。该交易所报告称6.48亿美元收入，一个同比增长114%和一个环比增长50%创历史新高

Lookonchain 报告 . 推动这一增长的因素包括平台总交易量同比增长 106%，击中5619亿美元，以及环比增长23%平台资产总额593亿美元（Lookonchain 报告）。

盈利能力指标同样令人印象深刻。Kraken 的调整后EBITDA达到1.79亿美元，与27.6%的利润率，体现了严格的成本管理和运营效率（Lookonchain 报告）。这些数据对于一家即将上市的公司至关重要，因为它们表明了公司在保持健康利润率的同时扩大收入的能力——这是公开市场投资者关注的关键问题。

该交易所的财务实力进一步增强以 150 亿美元的估值筹集 50 亿美元资金预计在2025年9月上市（Lookonchain报告）。此次注资不仅加速了Kraken的IPO准备工作，也为宏观经济波动提供了缓冲，对于仍在应对监管不确定性的行业来说，这是一个审慎的举措。

产品多样化：连接传统金融与数字金融

Kraken 的 2025 年第三季度产品路线图凸显了其成为全球金融基础设施提供商. 推出xStocks，一个与支持就是一个典型的例子。该产品允许非美国投资者获得60只美国股票以代币形式出现在区块链上，例如

以太坊 , 索拉纳，和 [电子世界争霸战] ，根据 Kraken 第三季度财务亮点。自 7 月推出以来，xStocks 已产生10亿美元的链上交易并吸引了37,000 名独立持有者，表明对跨境、区块链原生金融产品的需求强劲（Kraken 第三季度财务亮点）。

衍生品业务也实现了显著扩张。Kraken 收购了忍者交易者和小型交易所-CFTC 监管的指定合约市场 - 促成了美国上市期货与主流加密货币挂钩（Kraken 第三季度财务亮点）。此举推动了期货日均收益交易量（DART）环比增长 42%，达到第三季度为741,000（Kraken 第三季度财务亮点）。通过将传统期货交易与加密资产相结合，Kraken 正在占领一个同时吸引机构投资者和散户投资者的混合市场。

对于零售用户来说，Kraken 将其业务范围扩大到阿根廷和墨西哥提供本地融资选择和综合PayPal 美元存款，应对新兴市场的流动性挑战（Kraken 第三季度财务亮点）。同时，推出Kraken 发射是早期项目的代币启动平台，将交易所定位为 DeFi 生态系统创新的门户（Kraken 第三季度财务亮点）。

监管准备：在分散的环境中建立信任

监管审查仍然是加密货币公司面临的一大挑战，但 Kraken 在 2025 年第三季度的努力表明了其在合规方面的积极主动态度。该交易所完成了储备证明审计截至 2025 年 9 月 30 日，允许客户验证其资金是否得到全额支持，如报告所述

HodlFM 文章。对于过去饱受破产和信任问题困扰的行业来说，这种透明度是一个关键的区别因素。

Kraken 还采用了分布式验证器技术（DVT）通过以太坊质押基础设施SSV 网络增强去中心化和安全性（HodlFM 文章）。此举解决了机构投资者的一个关键担忧——中心化托管风险，同时也符合区块链技术的精神。

战略合作伙伴关系进一步增强了 Kraken 的监管准备。例如，xStocks 平台区块链中立且平台无关确保跨司法管辖区的合规性（HodlFM 文章）。此外，Kraken 面向欧洲投资者的代币化证券平台体现了其致力于遵循区域监管框架的承诺，这是实现全球可扩展性的必要条件。

投资主题：具有行业领先势头的 IPO 前机遇

Kraken 的 2025 年第三季度业绩使其成为引人注目的 IPO 前投资有几个原因。首先，财务指标——收入增长、EBITDA利润率和资产扩张——均超过行业基准，表明其商业模式能够抵御监管和宏观经济逆风。其次，其产品多样化进入代币化股票、衍生品和机构托管领域，解决了加密和传统金融领域的多个痛点，产生了飞轮效应。

第三，Kraken 的监管合规举措降低公开市场投资者的一项关键风险。通过采用 DVT、完成储备证明审计以及建立受 CFTC 监管的合作伙伴关系，该交易所正在打造一个符合机构投资者期望的、基于信任的品牌。

2025年9月实现的150亿美元估值（Lookonchain报告）也表明，Kraken的市值仍处于充分发挥其潜力的早期阶段。由于该公司可能在2026年进行IPO，因此有时间巩固其领导地位并解决任何剩余的监管障碍。

结论

Kraken 2025 年第三季度的表现堪称战略执行的典范。通过结合财务韧性,产品创新，和监管预见这家交易所不仅仅是在为IPO做准备，它正在重新定义一个加密原生金融平台所能实现的目标。对于投资者来说，问题不再是Kraken能否在一个日趋成熟的市场中取得成功，而是他们能否在一家积极构建未来基础设施的公司中获得股份。