比特币七年来首次“红色十月”：去杠杆化和机构动能下的战略买入良机

2025-11-01 04:08:58 csgo

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报道：加密货币市场长期以来以其波动性著称，但2025年10月的一次调整即便以加密货币市场的标准来看也堪称异常剧烈。交易员们将这一时期称为“红色十月”，期间出现了…… 比特币受机构去杠杆化和获利回吐浪潮的影响，股市较历史高点下跌近20%。然而，在这波抛售潮背后，却蕴藏着对长期价值投资者极具吸引力的机会。市场的韧性，加上衍生品交易活动的激增和机构动态的演变，表明此次回调可能代表着一个战略性的入场点，而非最终的下跌。

校正机制

10月份的抛售潮是

不是这看似随机事件，实则是机构投资者在监管审查日益严格和宏观经济不确定性加剧的情况下，为重新平衡投资组合而做出的精心策划。根据一份报告…… 信息狂热，客户贝莱德富达和方舟 21Shares当月共抛售了价值3.9864亿美元的比特币。虽然抛售规模可观，但并非出于恐慌，而是更广泛的投资组合调整的一部分。分析师指出，此类机构交易活动通常反映了比特币夏季上涨后的获利回吐，以及监管机构加强对加密资产监管的合规性调整。

此次调整的独特之处在于缺乏系统性脆弱性。与以往的下跌不同，此次抛售发生在交易量强劲的背景下。数据来自

投资帝国数据显示，比特币现货交易量在10月份反弹至3000亿美元，其中币安一家交易所的交易量就达到了1740亿美元。即使在价格下跌的情况下，流动性的激增也凸显了市场的成熟度及其吸收大量资金外流而不引发连锁反应的能力。

去中心化衍生品的兴起

尽管机构去杠杆化造成了下行压力，但去中心化衍生品市场却发挥了平衡作用。Hyperliquid 和 Lighter 等平台分别报告了 3160 亿美元和 2590 亿美元的永续期货交易量，推动去中心化衍生品市场当月总交易量达到创纪录的 1.05 万亿美元。

科伊诺塔格报告显示，这一增长反映了去中心化金融（DeFi）的广泛发展趋势。在DeFi领域，稳定的币种流动性充裕，算法交易工具的运用使得散户和机构投资者能够更有效地对冲风险。这些市场的日成交额达到457亿美元，足以与传统衍生品交易所相媲美。

其影响深远。去中心化衍生品不仅能在市场波动期间提供流动性，还能降低对中心化托管机构的依赖，这在监管环境对传统加密货币交易所日益持怀疑态度的情况下，可能会增强比特币的吸引力。正如Coinotag所指出的，这一趋势最终可能会促进链上交易活动，进一步巩固比特币作为全球性、无需许可资产的地位。

战略性购买机会

对于长期投资者而言，10 月份的回调符合历史规律。比特币已多次证明其能够从大幅下跌中反弹，而这种反弹通常是由短期机构调整而非基本面疲软所驱动的。尽管当前的抛售令短期交易者感到痛苦，但也创造了一种环境，使得比特币的内在价值——其稀缺性、作为法币贬值对冲工具的效用以及日益增长的普及度——显得更具吸引力。

此外，衍生品交易活动的激增表明，市场参与者并非放弃比特币，而是在适应其波动性。这些工具的去中心化特性使得风险管理更加精细化，从而降低了因中心化追加保证金或流动性冻结而导致的过去崩盘再次发生的可能性。因此，“红色十月”的调整或许能够促进比特币生态系统的韧性和多元化发展。

结论

比特币在2025年10月的回调提醒我们，市场固有的波动性不容忽视，同时也证明了其日趋成熟的趋势。机构去杠杆化虽然在短期内产生了影响，但并未动摇比特币的长期基本面。相反，它凸显了机构和散户投资者日益增长的成熟度，他们正利用去中心化工具来应对不确定性。对于价值投资者而言，这段动荡时期提供了一个难得的以折扣价买入比特币的机会，因为他们可以确信比特币的结构性优势——稀缺性、全球可及性和技术创新性——依然稳固。