以太坊在巨鲸增持和链上交易量强劲的推动下，展现出新兴的看涨势头。

2025-11-06 22:09:03 csgo

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报道：这以太坊受巨鲸增持、机构采用和链上基本面改善等因素共同推动，以太坊网络短期至中期价格走势可能出现拐点。在加密货币市场经历后ETF超级周期之际，以太坊凭借其独特的市场地位——得益于大户的战略性买入和日趋成熟的生态系统——展现出强劲的乐观前景。

鲸鱼聚集：机构信心的信号

2025年第三季度，以太坊巨鲸的交易活动可谓异常活跃。据统计，大型投资者在2025年11月的两天内，趁着市场下跌，增持了323,523枚ETH（价值11.2亿美元），此外，机构钱包在10月份又增持了164万枚ETH。

CryptoRank 分析这种模式反映出市场策略从防御型转向审慎乐观，因为巨鲸们正越来越多地在当前价格水平附近扩大长期持仓。 BraveNewCoin预测值得注意的是，持有超过 10,000 ETH 的地址在 24 小时内新增了 150,000 ETH，价值 5.88 亿美元（基于数据）。 Bitget 数据从历史经验来看，这种行为与市场企稳和牛市的开始密切相关，因为大型投资者会在潜在的催化剂出现之前锁定价值。

跨链资本流动进一步凸显了这种积累的战略性质。

雅虎财经分析研究发现，以太坊已经吸引了来自高风险另类投资的资金，例如索拉纳鲸鱼优先考虑的是栖息地的稳定性和生态系统的深度。这一趋势与更广泛的宏观经济利好因素相吻合，包括美联储的鸽派政策转向。 PowerDrill AI投影预计到 2026 年，资金利率将达到 3.2%。有利的流动性条件通过质押和再质押协议，增强了以太坊作为价值储存手段和生产性资产的吸引力，详情请见…… Oak Research报告 .

链上指标：弹性网络加速发展

以太坊在 2025 年第三季度的链上活动印证了网络持续增强的说法。根据一项调查显示，日均交易量达到 156 万笔，环比增长 9%；活跃地址数量增长 12%，达到 48.5 万个。

科伊诺塔格报告稳定币的使用量仍然占据主导地位，但DeFi生态系统也展现出成熟度。根据Oak Research的报告，到2025年9月，总锁定价值（TVL）将从832亿美元飙升至1149亿美元。流动性质押和再质押协议目前占TVL的45%，高于第二季度的37%，这反映出市场对收益生成的需求不断增长，正如Oak Research报告中所指出的那样。

尽管Layer 2的普及和更大的区块大小推动了gas费用的降低，但以太坊作为结算层的地位依然稳固。根据Oak Research的报告，计划于2025年12月进行的Fusaka升级将带来可扩展性改进和数据可用性增强，进一步巩固其作为模块化区块链基础设施基础的地位。与此同时，流通中的ETH数量（如Spent Coins Age Band指标所示）下降，而休眠代币余额上升，这些情况均在持续。

雅虎财经这表明供应动态趋紧，而供应动态历来与价格韧性相关。

价格走势：ETF和机构资金流入推动反弹

2025年第三季度，以太坊的价格走势——从2400美元上涨至4150美元（涨幅达72%）——与机构投资者的广泛采用直接相关。据Oak Research报告显示，现货以太坊ETF的总资产管理规模（AUM）飙升173%至276.3亿美元，其中贝莱德以60亿美元的资金流入领跑。Oak Research报告还指出，截至季度末，国库公司通过质押和再质押的方式积累了436万枚ETH，从而获得收益。这些发展已将ETH从一种投机性资产转变为一种生产性资产，提升了其内在价值。

巨鲸的增持与价格走势的一致性尤为显著。正如 PowerDrill AI 的预测所示，投资顾问和对冲基金分别增持了 54.1 万枚和 29.6 万枚 ETH 的机构 ETF 持仓。这种协同买盘，加上宏观流动性的利好因素，形成了一个自我强化的循环：更强劲的链上指标吸引机构资本，进而推动价格上涨，进一步刺激增持。