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加密货币市场正面临越来越大的压力

比特币 ETF资金流出创历史新高，宏观经济逆风持续打压投资者情绪。11月有望成为美国上市比特币ETF历史上表现最差的月份。 截至11月24日，资金流出达35亿美元。 几乎与 2025 年 2 月创下的 36 亿美元的纪录持平。仅贝莱德旗下的 IBIT 基金本月就遭遇了 22 亿美元的赎回，反映出投资者正大范围地抛售数字资产。

此次抛售潮恰逢比特币价格暴跌。

11月份跌至80,657美元。 - 创下自 2025 年 4 月以来的最低水平。分析师将此次下滑归因于多种因素的共同作用，包括疲软的美国劳动力市场数据、不断上升的经济衰退风险以及美联储货币政策的不确定性。 通胀粘性加剧了问题。 美联储降息路径、美元走强和流动性收紧促使资本流向更安全的资产。欧洲和亚洲经济疲软进一步加剧了避险情绪，对加密货币等高贝塔系数资产造成了不成比例的影响。

尽管市场环境黯淡，但新推出的加密基金却带来了一线希望。富兰克林邓普顿

推出了 XRP ETF (XRPZ) 在 NYSE Arca 上市，加入 Grayscale 和 REX Shares 等不断增长的供应商行列。 该基金以委托人信托的形式设立。 持有 XRP 富兰克林邓普顿的代币计划旨在为机构投资者提供市值排名第四的加密货币的投资机会。富兰克林邓普顿的这一举措与灰度(Grayscale)的类似举措相呼应。 同一天，该公司推出了GXRP ETF。 它的 狗狗币 基金的推出凸显了该行业持续的机构化进程，即便整体市场环境依然动荡不安。

CoinShares公布的市值达19.4亿美元。 上周加密货币ETP资金大量流出，四周累计流出资金达49亿美元，创下历史第三大单周资金流出纪录。然而， XRP投资产品逆势而上 资金流入达 8930 万美元，主要得益于“聪明资金”交易员的战略性买入。与此同时，比特币和 以太坊 持续大量资金流失， 比特币ETF损失了12.7亿美元 同期，以太坊基金缩水 5.89 亿美元。

市场脆弱性还因过度杠杆化的数字资产财务公司（DATCos）带来的隐性压力而进一步加剧。

这些公司共筹集了427亿美元。 2025 年，许多公司计划买入并持有加密货币作为企业储备，但现在随着比特币价格暴跌侵蚀其资产负债表，这些公司正面临被迫抛售的局面。 分析人士警告 企业国债押注的崩溃可能会加剧价格下跌的势头，尤其是在流动性枯竭和债务工具到期的情况下。

Solana 是加密货币领域为数不多的亮点之一，尽管整体市场疲软，但它仍然展现出了韧性。

该网络创造了28.5亿美元的收入。 该公司在交易和网络活动方面年收入颇丰，其ETF在推出三周内就吸引了3.8亿美元的资金流入。然而， 以太坊下跌——跌幅达45% 自 8 月份达到峰值以来，对机构资本的竞争日益激烈，Solana 的速度和可扩展性使其成为潜在的长期表现优异者。

在加密货币市场努力应对这些挑战之际，

复苏之路仍然充满不确定性 投资者正谨慎关注宏观经济发展，许多人都在等待美联储政策和通胀趋势发出更明确的信号。目前，该行业面临着制度创新与系统性风险之间微妙的平衡，后者可能延长经济低迷期。