报道：

在我们三周前的更新中，当时比特币（BTCUSD）的交易价格约为 10.4 万美元，我们根据以下数据得出结论：艾略特波浪理论， 那 ”目前正处于第四浪修正阶段，目标价位为 86,000 美元至 101,000 美元，之后仍有可能反弹至 164,000 美元至 216,000 美元。“

时间快进到11月21日星期五，比特币触底反弹至8万美元。考虑到它现在已经上涨超过10%，这是自10月27日触及116,395美元高点以来的最大涨幅，这个判断并不算错。因此，到目前为止，比特币仍然可以被视为全球第四大加密货币。th波形：红色波形 iv。参见下图 1。

图 1. 自 2013 年 12 月以来比特币的长期艾略特波浪计数及其四阶段周期

比特币近期低点下跌约 37%，回撤了前一波第三浪的 31.8% 以上。此外，从图 1 可以看出，在主要高点出现之前的两次第四浪（2017 年和 2021 年）中，比特币价格分别下跌了 40% 和 56%，回撤幅度在之前第三浪的 31.8% 到 61.8% 之间。

与此同时，自 11 月 13 日以来，比特币恐惧与贪婪指数一直低于 15（极度恐惧）。在我们上次的更新中，我们指出，这种极端情况通常发生在比特币价格大幅下跌的时候（2018 年 12 月、2020 年 3 月、2021 年 6 月至 7 月、2022 年 7 月至 8 月、2024 年 8 月和 2025 年 3 月）。

到目前为止，比特币所经历的只是在正常牛市范围内的健康回调。它也始终处于其四阶段周期之内，该周期大约持续四年，上下浮动两到三个月。

那么，我们还能找到哪些证据来支持牛市的观点呢？在这里，我们将分析年度K线图。这一点在其他地方很难找到，因为大多数人过于关注小幅波动。然而，艾略特指数（EW）追踪的是大众情绪，而大众情绪更适合用较长的时间框架来捕捉，而非较短的时间框架。请参见下图2。

图 2. 比特币自 2011 年以来的年度蜡烛图

请注意，比特币诞生于 2009 年，并于 2011 年开始更公开地交易。因此，我们只有 15 年的数据，这不足以得出强有力的、具有统计学意义的结论。相比之下，道琼斯指数自 1874 年以来一直在交易。但我们必须利用现有数据进行分析。以下是我们目前所看到的：

· 目前为止只有七浪上涨，而脉冲浪通常是以 5 浪、9 浪、13 浪等为单位递增的。因此，我们应该至少预期会出现第八浪和第九浪。

· 该模式为：1年下跌（2011年），2年上涨（2012-2013年），1年下跌（2014年），3年上涨（2015-2017年），1年下跌（2018年），3年上涨（2019-2022年），1年下跌（2022年），以及2年上涨（2023-2024年）。目前来看，2025年预计下跌。

但是，第 1、3 和 5 浪都以上涨年份结束。目前的 W-7 顶部是一个下跌年份。如果这种模式持续下去，则需要年收盘价高于 2024 年的收盘价 93381 美元才能解决这个问题，这也将标志着“三年上涨模式（2023-2025 年）”。

· 第 2、4 和 6 浪的底部分别位于其前一浪（特别是第 1、3 和 5 浪，图中蓝色方框所示）的 78.6% 至 88.6% 回撤位。一旦第 7 浪完成，我们预计第 8 浪也会出现同样的回撤位。

因此，年度模式表明，12 月很可能是一个上涨月份，从而带动 2025 年收盘走高，这需要价格在 12 月 31 日之前保持在 93381 美元以上。此外，四阶段周期表明，比特币可能在 2026 年 1 月底或 2 月底达到峰值。

最后，我们来看最后一个证据，日线MACD指标已处于低点。此前的两个低点分别出现在2021年5月和2025年3月。参见下图3。

图 3. 比特币自 2014 年以来的日线图及其 MACD 指标

尽管样本量 (n) 仅为两个，但在这两种情况下，下行风险都很小（分别为 14% 和 3%），而上行潜力却很大（分别为 96% 和 60%）。因此，目前价格仍有可能走低（约 74,000 美元±2,000 美元），但上行回报要大得多，因为之前的涨幅表明比特币价格可能达到 128,000 美元至 157,000 美元，接近 164,000 美元的长期目标。

因此，对年线、月线和日线图进行全面多方面的分析表明，比特币价格可能进一步下跌至 74000 美元 ± 2000 美元附近，但 12 月份至少应该收于 93381 美元上方，并且明年年初在 164000 美元附近形成周期顶部的可能性仍然很大。如果 12 月份收于 93381 美元下方，预计未来两到三年将是上涨行情，因为比特币迄今为止尚未经历过随后的下跌行情。