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比特币价格当年飙升至 126,080 美元，随后暴跌至 86,000 美元，下跌幅度高达 40,000 美元。目前比特币价格较历史高点下跌超过 31%，交易员们担心其价格可能进一步下跌。

尽管领先的加密货币在2025年每次下跌后都有可能反弹，但目前的周期与以往大不相同。有两个新的障碍阻碍着比特币重返10万美元大关。

本文将阐述阻碍比特币价格上涨的两大主要障碍。这有助于交易者判断比特币何时触底反弹，并制定合适的入场策略。

本季影响比特币的两大问题

1. 机构抛售

今年比特币价格飙升至 12.6 万美元以上，主要原因是机构资金大量涌入比特币 ETF。与此同时，这些大型机构抛售了创纪录的 35 亿美元，这是自 2 月份以来最大的资金流出。虽然他们可能不会完全撤出比特币 ETF，但目前来看，他们并没有立即增持比特币的打算。“这些ETF已经转为抛售方，只要它们继续抛售，我认为市场就很难维持上涨或反弹。这表明机构投资者已经停止配置比特币。”说10X Research创始人兼首席执行官马库斯·蒂伦接受雅虎财经采访时表示.

2. 长期持有者按下卖出按钮

抛售潮总是会引发连锁反应，恐慌情绪会蔓延至散户投资者。对市场下跌的预期会影响决策，因为人们往往会参考比特币的历史表现——比特币每四年都会从峰值回落一次。

“一直以来都有老顾客把每一季的钱都卖掉了。我觉得他们只是到了某个阶段，觉得‘好吧，也许我已经够老了，我想把这笔钱用在别的地方’。”区块链分析公司 Nansen 的研究分析师 Nicolai Søndergaard 表示。