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传统支付生态系统长期以来一直由……主导

签证 和 万事达 正因自身矛盾而分崩离析。一项于2025年11月宣布的380亿美元和解协议—— 旨在降低刷卡费用 对于商家而言，这种模式一直备受质疑，批评者认为它未能解决诸如高额奖励卡手续费和网络评估费缺乏上限等系统性问题。与此同时，比特币作为一种商家支付替代方案，其应用正在加速，这得益于其更低的交易成本和全球零售商日益增长的接受度。这种差异凸显了一个关键的转折点：传统支付巨头们正努力调和自身的市场力量与监管机构和商家的需求。 比特币 正在破碎的体系中开辟出一片颠覆性的空间。

Visa-Mastercard和解协议的局限性

2025 年和解协议

降低平均交换费 到2024年，利率将从2.35%降至五年内的2.25%，标准消费卡的利率上限为1.25%。虽然这对小企业来说只是略微缓解了压力，但与问题的严重程度相比，这些让步显得微不足道。例如，高端奖励信用卡——占所有已发行信用卡的85%—— 保持不设上限 这使得在线交易手续费最高可达3.15%。此外，由于该和解协议未能解决网络评估费问题，商家也受到限制。 仍处于不受监管的状态 并且可能会抵消降低互换费率带来的好处。

该和解协议中最具争议的条款是放宽了“接受所有信用卡”的规定，允许商家选择性地接受特定类型的信用卡。表面上看，这种灵活性似乎赋予了商家更多权力。但实际上，它迫使商家陷入两难境地：要么承担高端信用卡的高额手续费，要么冒着失去依赖这些信用卡的高消费客户的风险。

正如全国零售联合会（NRF）和全国便利店协会（NACS）所主张的那样 这项协议只是一个临时措施，对瓦解 Visa 和 Mastercard 根深蒂固的定价权几乎没有任何作用。

比特币的成本优势和日益增长的普及率

比特币之所以能成为商家支付的替代方案，其根本原因在于其显著的成本优势。而Visa和万事达卡的交易手续费则在1.79%到3.15%之间。

比特币在 2025 年第三季度的平均交易费仅为 0.5231 美元。 每笔交易。如果考虑像Bleap Mastercard这样的加密货币卡，这种差异就更加明显了。 提供2%稳定币返现 （例如，USDC）不收取境外交易费或货币转换费。对于商家而言，这意味着与传统信用卡相比，支付处理成本最多可降低90%。

全球范围内，比特币作为支付方式的普及率也在迅速上升。

截至2025年，全球46%的商家将接受加密货币。 其中，美国以12.5%的采用率领先。土耳其等发展中经济体尤其乐于接受， 25.6% 的人口拥有加密货币 比特币的这种增长得益于其对小型企业和跨境交易者的吸引力，他们可以从中受益于其低廉的手续费和抗货币波动性。例如，德克萨斯州的一家便利店现在可以以不到 1 美元的价格处理 100 美元的比特币交易，而使用 Visa 信用卡交易则需要 2.25 美元。

分裂的生态系统与比特币的战略地位

传统支付体系的缺陷正变得越来越难以忍受。

自2009年以来，刷卡手续费已经翻了四倍。 然而，网络评估费用仍然不透明且不受监管。商家现在正在探索替代方案，不仅是为了降低成本，更是为了重新掌控自己的支付策略。比特币的去中心化特性恰好满足了这种自主需求，它提供了一种透明、无需许可的替代方案，取代了传统网络不透明的定价模式。

然而，比特币的普及并非一帆风顺。

比特币网络上的交易费用可能会飙升。 在网络拥堵高峰期，例如2025年末交易手续费一度超过1.25美元，比特币价格波动性依然是商家寻求稳定收入来源的一大障碍。这些局限性凸显了开发补充解决方案的必要性，例如稳定币和二层扩容技术，以弥合比特币的潜力和实用性之间的差距。

对投资者的影响

对投资者而言，这些趋势的汇合标志着支付格局的重大转变。Visa 和 Mastercard 达成的和解协议虽然对这两家支付网络来说是短期胜利，但并未解决削弱其主导地位的结构性缺陷。与此同时，比特币凭借其成本效益和与商家需求的契合度，正日益普及，这使其成为这个分散市场中一个长期的竞争者。

关键问题在于比特币能否实现可持续的规模化。尽管其当前的交易费用结构极具吸引力，但整个生态系统必须不断发展，才能在不牺牲速度或价格的前提下处理更高的交易量。闪电网络和机构级加密支付处理器等创新技术在这方面至关重要。然而，就目前而言，数据已经清晰地表明：随着传统支付系统的衰落，比特币不仅仅是一种替代方案，更是变革的催化剂。