随着市场不确定性加深，加密货币领域信心持续承压，以太坊正面临新一轮抛售压力。尽管价格在2930美元附近窄幅震荡，但技术形态与链上数据形成复杂博弈，凸显当前市场处于关键转折阶段。

技术面看跌信号持续显现

以太坊日线图显示，价格自夏末高点回落以来，持续形成更低的高点与更低的低点，整体结构疲软。当前价格受阻于下降趋势线及多条移动平均线压制，其中111日与200日均线已收窄至3400美元至3600美元区间，构成明显阻力。这种多层压制表明，除非动能显著改善，否则任何反弹都将面临强劲抛压。 近期价格在2850美元至3050美元区间内反复波动，成交量未见有效放大，反映出市场情绪犹豫不决，缺乏明确方向。从历史经验看，此类盘整常预示着趋势转变，

可能进入派发阶段。

链上数据揭示长期持有迹象

尽管技术面偏空，链上分析却揭示出不同信号。据CryptoOnchain数据，币安等主要交易所的以太坊供应比率已降至0.032，为2024年9月以来最低水平。这一数据表明，大量以太坊正被转移至自保账户，而非用于短期交易或抛售。 此轮供应收缩通常与长期持有行为相关，意味着市场卖压正在减弱。在需求趋于稳定的情况下，流动性减少可能放大价格波动，一旦有资金流入，极小量买盘即可能引发显著上涨。

关键支撑位决定未来方向

2800美元至2900美元区域已成为当前市场焦点。守住该区间有助于构筑底部，避免进一步下探；一旦跌破，则可能触发止损单，加速下跌并确认熊市周期的早期阶段。 要扭转看跌格局，以太坊需重新站上3200美元至3300美元区域，并有效突破不断下行的日均线系统，方能释放反转信号。目前市场正处于技术与基本面交织的关键节点，投资者应密切关注价格对关键支撑的反应及成交量变化。 以太坊交易所供应比率 | 来源：CryptoQuant ETH 在关键价位附近盘整 | 来源：TradingView上的ETHUSDT图表