XRP供应锁定：下一个周期的核心变量

在加密市场持续演进的背景下，影响XRP价格走势的关键因素正从单纯的交易量转向更深层的结构性变化。越来越多分析师指出，当前市场关注焦点已从短期活跃度转移至代币的供应端动态。

特别是“供应链封锁”概念逐渐成为主流讨论话题。据分析平台All Things XRP披露，大量XRP正从流通池中被长期锁定，进入生态系统的长期持有状态。这一趋势意味着实际可交易的代币数量正在系统性下降，从而对价格形成潜在支撑。

可交易供应减少 ≠ 真实供给冲击？

支持者认为，当需求稳定或上升而可交易供应持续收缩时，价格压力将自然累积。这种结构性收紧不依赖于交易量爆发，而是基于资产流动性本质的变化。

然而，也有观点提出质疑。链上数据显示，全球主要交易所共持有约154亿枚XRP，其中Upbit占62.5亿、Binance为25.2亿、Bithumb达18.2亿。这些数据表明市场流动性依然充足。

法律专家比尔·摩根指出，交易所持有的XRP约占总供应量的15%，流通供应量的25%。同时，目前现货XRP ETF持仓不足总供应量的1%，尚未构成实质性的稀缺性变革。

Ripple IPO传闻再起：2026年潜在上市候选

Share Market Advisor将Ripple列为2026年第九大潜在IPO企业，估值目标500亿美元，与SpaceX、OpenAI等科技巨头并列。这一消息引发社区广泛讨论。

部分投资者视其为看涨信号，主张提前布局；另一些人则强调，公司管理层多次否认上市计划。总裁莫妮卡·朗明确表示无近期上市安排，且公司资金储备充足。首席执行官布拉德·加林豪斯也强调，相关讨论属于长期战略范畴，非现实议程。

XRP今日行情与机构动向

受整体市场反弹影响，XRP价格上涨2.25%，报1.89美元。尽管如此，过去一个月仍下跌11.8%，八周内累计跌幅达21%。

但基本面并未恶化。11月中旬推出的现货XRP ETF已吸引超过11.7亿美元资金流入，且无净流出记录。目前由主流资产管理公司管理的XRP资产规模突破12.4亿美元，显示机构投资者仍在持续建仓。

监管层面亦传来积极信号。《CLARITY法案》预计于2026年1月进入国会审议阶段，若通过，将为美国加密资产监管框架提供清晰指引。而Ripple一贯坚持合规路线，有望成为最大受益方之一。

为何多头认为10美元并非终点？

有评论员指出，即便达到10美元目标价，也不代表上限。届时市值约为6010亿美元，对照未来可能的国债采用、基础设施建设及ETF规模扩张，这一估值仍显保守。

与此同时，包括Wellgistics Health、Webus International和VivoPower在内的多家企业正计划长期持有XRP。Ripple支持的Evernoth储备项目更旨在构建高达10亿美元的稳定储备金，进一步强化长期信心。

最终，2026年是否会出现真正的供应紧缩，还是仅维持结构性收紧，仍有待观察。但无论结果如何，市场对XRP基本面的信心正在重塑。

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