那短暂的希望加密货币市场？恐怕已经结束了。比特币本周早些时候一度突破93,000美元，目前交易价格在90,600美元左右，整个加密货币市场都感受到了寒意。总市值目前为3.06万亿美元，下跌约350亿美元，跌幅达1.14%。快速浏览市值排名前100的加密货币，发现其中80%的币种今日表现不佳，新年伊始的上涨行情随之破灭。

宏观经济承压，避险情绪升温

传统金融市场显露疲态，标普500指数结束了连续三年超14%的涨幅，分析师警告人工智能驱动的涨势可能即将结束。与此同时，黄金价格强势走高，2025年已增长超过60%，因地缘政治紧张与AI支出可持续性引发担忧，金价逼近每盎司4500美元，投资者纷纷转向避险资产。

市场趋势：从反弹到回调

加密货币市场重回熊市区间，总市值稳定在3万亿美元水平。只有当市值守住3.2万亿美元以上，交易员们才可能重新讨论整体复苏的可能性。值得注意的是，比特币现货ETF在2026年前两个交易日出现12亿美元资金流入——这是自10月以来单日最大规模，达到6.97亿美元——但随后迅速放缓，第三天流出2.43亿美元，昨日更是流出4.76亿美元，显示出机构资金的谨慎态度。

比特币ETF资金流动。图片来源：Farside

这种剧烈的资金波动表明机构投资者虽重返市场，但信心仍显脆弱。市场短期走势受制于宏观情绪与流动性变化，而长期结构性趋势仍存支撑。

技术面分析：多空拉锯，静待突破

比特币当前价格报90,673美元，当日微跌0.66%，但过去七天仍上涨3%。此前价格一度脱离死亡交叉区域，但该形态依然存在。死亡交叉指50日均线向下穿越200日均线，通常预示进一步下行风险。由于价格低于两条均线，缺口或将扩大，黄金交叉（反向）更难实现。

比特币 (BTC) 价格数据。图片来源：Tradingview

平均趋向指数（ADX）目前为24.2，略低于确认强劲趋势的25阈值，表明当前趋势强度不足。然而，近期回升迹象暗示下跌动能或正在增强。相对强弱指数（RSI）读数为52.4，处于中性区间，未发出超买或超卖信号，反映出市场正处于观望状态。

关键支撑位位于88,000至90,000美元区间，近期多次获得买家支撑。若跌破，下一道支撑将接近80,000美元，伯恩斯坦分析师视其为关键心理关口。上行阻力则集中在94,000至97,000美元，本周曾短暂触及94,000美元但未能站稳，成为多头必须重新夺回的心理门槛。

市场情绪：技术看跌，预期却偏乐观

尽管图表显示看跌，技术指标普遍疲软，但预测市场情绪仍偏向积极。根据由Decrypt母公司Dastan开发的Myriad预测市场数据显示，仅4.9%的交易员认为2026年会迎来新的“加密寒冬”。同时，比特币在7月前创历史新高的概率仅为20%。

这背后的原因在于时间维度差异：短期技术面承压，但长期结构性因素如机构接受度提升、现货ETF持续流入以及美联储潜在降息，仍在支撑看涨预期。Fundstrat创始人汤姆·李预计，2026年上半年将有回调，下半年有望反弹，年底目标价可达115,000美元。

这一路径打破了“三年牛市后必有寒冬”的周期规律，意味着市场正进入一个更具韧性的新阶段。

未来展望：等待机构入场信号

若比特币能强势回归94,000美元并推动ADX升至25以上以确认趋势，市场或开启新一轮上行通道。在此之前，预计将继续横盘整理，偶尔回踩88,000至89,000美元支撑区。死亡交叉并非灾难信号，而是提醒轻松获利的时代已过。接下来的关键在于机构投资者是否继续进场，还是选择观望。

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