太长不看版

收益爆发与盈利现实的碰撞

IREN Limited（IREN）在2026财年第一季度实现营收2.403亿美元，同比增长355%，反映其从比特币挖矿向AI数据中心服务的战略转型成效显著。然而，每股收益为(-0.34)美元，低于市场预期的0.14美元，营收也略低于2.446亿美元的预测。

尽管如此，调整后EBITDA达9200万美元，净利润率高达86.96%，但股本回报率为负3.60%。分析师预计全年每股收益将达0.43美元，当前市值130.5亿美元，市盈率23.73倍，贝塔值4.25，显示较高市场波动性。

微软带来的游戏规则改变者

2025年11月，IREN与微软签订为期五年的97亿美元合作协议，预计将每年带来约19.4亿美元收入，EBITDA利润率维持在85%左右。该合作将通过在得克萨斯州Childress园区部署英伟达GB300 GPU实现。

联合首席执行官Daniel Roberts称此为“里程碑式”合作，彰显公司在高算力基础设施领域的技术实力。相比波动剧烈的加密货币挖矿，该合同提供稳定现金流支持，公司已通过可转换票据融资10亿美元用于建设。

Sweetwater设施计划于2026年4月通电，新增1.4吉瓦电力容量，目标到年底部署14万个GPU。目前总电力容量已达3吉瓦，为大规模部署奠定基础。

机构持股比例达41.08%。Value Aligned Research Advisors在第三季度增持18.6%，现持有3,873,337股，价值约1.818亿美元。

分析师共识：长期看好，目标价突破90美元

共有19位分析师覆盖该股，共识评级为“适度买入”。其中12人建议买入，5人建议持有，2人建议卖出。12个月平均目标价为67.64美元，较当前46.03美元有47%的上行空间。

伯恩斯坦分析师Gautam Chhugani将其列为2026年首选AI投资标的，认为加密市场已触底，应趁低吸纳。该公司维持“跑赢大盘”评级，目标价75美元。

BTIG Research将目标价从32美元上调至75美元；Roth Capital设下94美元目标价；摩根大通虽上调目标至39美元，但维持“减持”评级。

IREN周五收于46.03美元，微涨0.7%。市场正热议其从76.87美元高点回落30%是否构成布局良机。

IREN Limited (IREN)

随着全球对人工智能基础设施需求上升，企业级算力成为新焦点。IREN凭借与微软的合作及电力资源优势，正在重塑行业格局。投资者需关注后续财报表现及实际GPU部署进度。

12月CPI数据将于1月13日公布，美联储政策会议定于1月27日至28日举行。周五就业数据后，降息预期下调，市场情绪趋于谨慎。

IREN已提交S-8表格，为其2025年员工薪酬计划登记1750万股股票。下一次财报发布时间预计为2月11日左右。

随着市场趋势转向高增长科技赛道，具备真实订单支撑的企业更受青睐。对于希望参与加密与科技股投资的用户，可以选择在币安或欧易等知名平台进行注册和交易。币安和欧易提供多币种交易、低手续费和稳定服务，用户可通过官网或App下载快速注册，畅享便捷投资体验。