TLDR

存储公司获最高评级

硬件制造商面临压力

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伯恩斯坦表示，人工智能驱动的数据爆炸将持续到2026年，且未见放缓迹象。

像闪迪和希捷这样的内存和存储供应商是最大的赢家，其中闪迪的目标股价被定为580美元。

包括惠普、SMCI、戴尔和慧与在内的硬件制造商因组件成本上升面临盈利压力，潜在跌幅可能达19%。

尽管存在竞争担忧，博通仍保持了其在人工智能专用集成电路领域的领导地位，伯恩斯坦为其设定了475美元的目标价。

IBM可能因2026年早期的量子计算用例而获得23%的上行空间。

伯恩斯坦本周发布了其2026年美国IT硬件展望。该公司表示，人工智能驱动的数据爆炸没有停止的迹象。

分析师马克·纽曼写道，由于人工智能能力持续提升，模型开发者没有理由减少投资。人工智能模型的数据需求持续增长。

内存和硬盘驱动器供应商将从这些趋势中获益最多。纽曼将这一局面描述为"前所未有的内存和存储超级周期"。

需求来自多个方面。人工智能训练工作负载需要海量的数据存储。内容创作产生更丰富的文件，占用更多空间。公司也比以前更长时间地保留数据。

这种需求推高了价格。伯恩斯坦表示，买家对价格"不敏感"，因为无论成本如何，他们都需要存储容量。

存储公司获最高评级

闪迪获得了伯恩斯坦对2026年的最高赞誉。该公司将闪迪的目标股价上调至580美元。其理由集中在闪存供应短缺和价格上涨，伯恩斯坦称之为前所未有。

希捷也获得了首选评级。与其他存储公司相比，伯恩斯坦将希捷视为"数据爆炸中波动性较小的受益者"。

IBM可能从量子计算的发展势头中获益。伯恩斯坦估计，与早期量子计算应用相关的上行空间为23%。

博通面临竞争质疑，但伯恩斯坦表示这些担忧被夸大了。分析师史黛西·拉斯冈于1月9日维持了"跑赢大盘"评级，目标价为475美元。

该公司会见了博通领导层。他们讨论了对人工智能竞争加剧和客户自有工具的担忧。

伯恩斯坦最终确信这些威胁被夸大了。该公司表示，博通拥有竞争对手和客户无法匹敌的技术优势。

这些优势包括3D芯片堆叠和400G串行解串器技术。博通还控制着自己的基板制造。该公司甚至致力于研究可能消除中介层需求的技术。

伯恩斯坦指出，博通受益于英伟达的创新速度。博通使XPU客户能够跟上英伟达的发展路线图。这使得博通成为唯一能够提供这种能力的公司。

硬件制造商面临压力

存储和内存价格上涨给硬件制造商带来了问题。据伯恩斯坦称，原始设备制造商面临最大的挑战。

惠普和SMCI的盈利可能下降多达19%。戴尔和慧与的业绩也面临下行压力。

苹果短期内通过长期供应商协议得到保护。但该公司可能需要在2026年晚些时候提高设备价格。价格上涨可能会减缓设备销售增长。

伯恩斯坦认为内存和存储价格的飙升将持续到2026年。该公司预计，随着人工智能发展加速，需求将保持强劲。