JP摩根报告提及Hedera，公共许可分布式账本引关注

JP摩根在资产代币化报告中直接提及Hedera，将其作为典型的公共许可分布式账本案例，引发市场关注。过去对公有区块链持谨慎态度的大型银行明确提及特定网络，这一举动意义重大。

该报告由JP摩根数字资产管理部门与代币化平台团队联合发布，主题涉及货币市场基金的代币化。内容不仅限于以太坊为核心的试点案例，更提出了适合机构采用的网络模型。

报告在引言部分对分布式账本技术进行了分类，并强调Hedera是“公有但运营节点受限”的公共许可DLT的典型代表。报告解释说：“这是一种所有用户均可参与，但为保障安全与合规，仅由部分节点负责运营的结构。”在Hedera的案例中，谷歌、IBM等全球大型企业组成的“治理委员会”正承担这一角色。

这表明，对引入数字资产态度谨慎的全球金融机构，已将Hedera的架构视为在现行制度框架内可行的采纳模型。报告虽未明示对特定网络的商业支持或JP摩根的直接使用计划，但Hedera被纳入“参考集合”一事，凸显了其重要性。

报告估计，当前基于公有链的资产代币化规模约为35亿美元。这一数字尚不足传统资产管理行业整体规模的0.01%。有加密货币领域意见领袖评论称“仍有99.9%的市场尚未开发”，并强调了随着传统金融机构介入可能带来的市场增长潜力。

目前全球代币化的货币市场基金资产仅约800亿美元，而仅美国传统货币市场基金的规模就超过8万亿美元。以全球标准衡量，这是一个数万亿美元级别的市场。报告补充指出，其中虽然大部分基于以太坊，但尚未有确定的“最终赢家”。

JP摩根正在试验多种代币化方式，并已探索了包括Avalanche、Polygon、Ontology在内的多条链。此次，Hedera的架构因其“契合机构需求的特性”而受到关注。

JP摩根的理论基础也与英国的实证案例相呼应。根据相关介绍，2023年由abrdn、劳埃德银行及金融科技平台Archax参与的一个项目中，Hedera被用于真实资产的担保交易。各方分别将abrdn的货币市场基金产品和劳埃德银行的英国国债进行代币化，并以外汇交易担保的形式进行利用。项目强调所有发行、转移和存管均在公有网络Hedera上完成。

该交易通过受英国金融行为监管局监管的Archax平台执行。据英格兰银行数据，英国是日均发生约5.4万亿美元外汇交易的全球核心市场。相关解读认为，“在如此规模的市场中实现实战应用案例，这一点分量十足。”

该试点项目超越了简单的技术演示，实现了将交易条件编程上链，并构建了能在危机时减少强制抛售的结构。这与JP摩根所设想的“合规的自动化资产担保系统”具有结构上的相似性。

尽管Hedera出现在JP摩根的报告中持续引发积极关注，但目前尚无具体的合作伙伴关系或采纳声明。报告也并未声明“信任”或“将使用”特定网络。但仅就其被归类为公共许可模型中的合格网络本身，即可被视为一个里程碑。

归根结底，报告的核心并非简单实验，而在于为能够承载实际机构资金流动的链上结构提供指南，并揭示了在万亿美元级别的货币市场基金代币化市场中，具备可信度与扩展性的公有网络正迎来机遇。Hedera作为“示例之一”被正式记录。

未来，随着JP摩根等大型金融机构的代币化策略选择何种区块链基础设施，各网络的需求与价值可能出现大幅波动。目前虽仅为提及，但能位列此名单之中，对Hedera而言可能是迈向市场信任的一步。

Hedera被JP摩根报告提及为何重要？

这表明传统大型金融机构开始认真评估特定公有许可网络在合规框架内的适用性，并将其视为可行的技术选项，是机构采纳路径上的重要认可信号。

货币市场基金代币化市场为何受关注？

因为其背后是规模高达数万亿美元的传统金融市场，代币化能将这类资产高效、透明地引入链上，提升流动性与结算效率，市场潜力巨大，但目前渗透率极低，增长空间广阔。

Hedera与其他区块链相比在合规方面有何优势？

其公共许可模式（公有网络但由已知且受信的企业节点运营）在保持一定开放性的同时，通过明确的治理架构（如治理委员会）满足机构对安全性、稳定性及监管合规性的要求，更容易与现有金融体系对接。