美国就业市场显现韧性 但股市受AI忧虑冲击大幅下挫

美国周度就业指标呈现相对稳定的态势，但股市因人工智能相关担忧扩散而急剧下跌。美元走势强劲，美国国债收益率下降，显示风险资产偏好有所萎缩。

就业数据虽有支撑 股市受“AI不安”情绪扰动

美国2月第一周的新申领失业救济人数为22.7万件，略高于预期值（22.2万件），但较前一周（23.2万件）有所减少。持续申领失业救济人数亦下降2.1万件，至186.2万件。考虑到严寒等季节性因素，当前数据尚难断言劳动力市场已发出明显的放缓信号。

然而，住房市场表现疲软。1月现房销售（年化）为391万套，较前月（427万套）大幅下滑。尽管工资上涨且抵押贷款利率有所下降，但供应短缺与寒潮天气制约了交易活动。尽管交易量减少，房屋中位价格仍较去年同期上涨0.9%。

另一方面，股市出现暴跌。标普500指数下跌1.6%，纳斯达克指数下跌1.8%。市场担忧企业盈利能力难以匹配AI领域的过度投资，且AI的普及可能对部分软件行业产生负面影响，这些恐惧情绪刺激了抛售行为。部分分析机构认为当前阶段是三年牛市后不确定性最高的时期，并警告其走势可能与过去互联网泡沫破裂时的情形相似。

全球金融市场：股市下跌、美元走强、利率下行

随着避险情绪升温，全球金融市场呈现出典型的“风险规避”走势。

欧洲斯托克600指数下跌0.5%，德国10年期国债收益率下降1个基点。日元汇率上升0.3%。纽约一个月期无本金交割远期合约收盘价为1440.7韩元（反映掉期点后为1442.2韩元），较前日上涨0.14%。

大宗商品市场同样走弱。这一趋势反映了市场避险情绪以及对全球需求放缓的担忧。

政策与地缘政治变量增大

政策不确定性也给市场带来了压力。

通胀与资产泡沫争论扩散

金融界对通货膨胀及资产市场的担忧也有所抬头。

此外，美国家庭债务拖欠率已升至4.8%，为2017年以来的最高水平，财政压力甚至向高收入群体蔓延，显示出不同寻常的迹象。

综合评估

当前全球金融市场已进入一个由四种关键因素共同作用的复杂局面。短期内，预计风险资产波动性将加剧，而利率、美元及大宗商品市场的走向，将在很大程度上受通胀指标与人工智能相关企业业绩的影响。