脱锚、漏洞、监管、波动，稳定币真的“稳”吗？

作者：Panterafi

编译：深潮TechFlow

关于稳定币的讨论已经很多，但针对其风险的探讨却相对较少，而我认为这是一个值得深入讨论的核心议题。这也是我思考了数月后，终于整理出来并愿意分享的内容。

摘要

• 稳定币的未来与过往讨论

• 稳定币的主要分类

• 风险指标的比较分析

• Solana 生态系统的开发现状

稳定币的未来与过往讨论

在这里，我重点回顾了业内关于稳定币发展的一些重要讨论和观点。这些讨论大多围绕着去中心化金融（DeFi）如何通过稳定币实现全球化普及的多种路径展开。

“链上外汇是全球普及的关键” —— @haonan

链上外汇（On-chain FX）能够提升全球贸易结算的效率。它可以处理跨境支付、汇款以及向本地稳定币或法币的转换，而无需受到监管壁垒的限制。链上外汇有望取代当前缓慢的系统，实现即时且低成本的货币转换。

为了实现广泛的普及，链上外汇需要具备深度的自动化做市商（AMM）池，能够支持例如 30 天内 110 亿美元的交易量。与此同时，管理滑点成为了一个挑战，此外还需要建立可扩展的基础设施和支付系统。稳定币生态系统在外汇互换中还需要优先考虑强大的安全性。

“代理支付可提升小额在线交易的用户体验” —— @hazeflow_xyz

x402 是由 Coinbase 开发的开源互联网原生支付协议。它利用 HTTP 402 状态码（“需要支付”）来实现基于稳定币（如 USDC）的即时小额支付。这种方式能够显著改善用户在小额在线交易中的支付体验。

x402 的多重优势

1. 自主操作：AI 代理可以实时独立完成服务、数据、计算或工具的支付，无需人工干预，从而实现机器与机器之间的经济活动。

2. 即时结算：交易在数秒内确认并完成，无需担心退款或协议费用，特别适用于高频小额支付场景。

3. 无缝集成：代理可将稳定币支付附加到任何网页请求中，只需极少的设置，解决了传统支付中 API 密钥或中间商等障碍。

4. 合规与安全：内置的验证和结算功能确保了符合监管要求，同时利用稳定币在波动的加密环境中保持价格稳定。

5. AI 生态系统的扩展性：支持代理市场，允许代理自主交易资源，促进稳定币基础设施的增长，而这背后则有 Coinbase 或 PayAI 等推动者的支持。

传统金融机构，如德意志银行（Deutsche Bank）以及审计公司如德勤（Deloitte）和安永（EY），曾因不当审计或洗钱问题而面临严重指控。此外，许多政界人士也因挪用公款被判有罪。

基于区块链的稳定币系统在减少腐败、非法交易和洗钱方面具有显著优势。通过区块链，金融监管机构可以追踪资金流动，审计人员也能更清晰地了解企业运作情况。这种透明性还可能催生新的职业角色，如钱包追踪员或数据分析师（例如 DUNE 数据分析平台）。通过更精准的资金流动分析和数据洞察，新的经济模型和概念也有可能被发现。

对我而言，区块链不仅仅是一次企业视角下的实用性革命，它更是通过赋予公众对政府和精英阶层的监督权，重新建立信任的一次社会变革。区块链的透明性和可控性将为公众提供更多的可见性，促进公平和信任的回归。

“稳定币基础设施将变得隐形” —— @SuhailKakar

SuhailKakar 强调，区块链稳定币将逐渐淡出公众视野。对于普通消费者来说，只要支付系统功能完善，他们并不关心背后的技术背景。他举例说明，Telegram 最初是一个消息应用程序，之后集成了 TON 网络，用户因此获得了钱包和支付服务，但并未意识到这与加密货币或区块链有关。

这正是 Circle、Tether、Coinbase 和 Stripe 等公司正在努力实现的目标：构建一套支付基础设施，让商家在无需了解任何加密知识的情况下接受加密支付。商家只需收到美元，而基础设施则负责处理所有区块链相关的事务，客户则体验到无缝的结账流程。

SuhailKakar 认为，加密货币的最大成功将体现在人们停止谈论加密货币的那一天。当它成为支撑用户真正需要体验的“隐形基础设施”时，才算真正实现了其价值。

“收益型稳定币协议的爆发式增长” —— @Jacek_Czarnecki

收益型稳定币协议的总市值在短短两年内激增了 13 倍，从 2023 年 8 月的 6.66 亿美元飙升至 2025 年 5 月的 89.8 亿美元，并在 2025 年 2 月达到峰值 108 亿美元。

目前，收益型稳定币占整体稳定币市场（总规模 3000 亿美元）的 3.7%。市场上已有超过 100 种收益型稳定币，其中主导者包括 Ethena 的 sUSDe 和 Sky 的 sUSDS/sDAI，这三者共占据了 57% 的市场份额（约 51.3 亿美元）。自 2023 年中期以来，这些协议已累计分发了近 6 亿美元的收益。

收益型稳定币的快速发展表明，稳定币不仅仅是支付工具，还可以成为用户追求稳定收益的新选择。

新兴稳定币流入的驱动力：两大关键因素

1. 核心机制的创新：稳定币近期的增长很大程度上得益于其核心概念的突破。例如，Ethena 的 USDe 采用了Delta 中性对冲（delta-neutral hedging）机制，而 Curve 的 crvUSD 则引入了软清算机制（soft liquidation mechanisms）。这些技术创新不仅帮助市场从 Luna 崩盘中恢复，还推动了稳定币市值达到 3000 亿美元的规模。

2. 政府监管的推动：各国政府对某些类型加密资产作为金融工具的认可，为行业创新打开了大门。例如，美国在 2025 年 7 月通过了 GENIUS 法案（要求 1:1 储备金、反洗钱/了解你的客户（AML/KYC）合规，并禁止无抵押算法稳定币），欧洲的 MiCA 法规，以及英国和亚洲的相关框架。这些监管进展不仅促进了机构采用，还提升了市场的信任度，为稳定币的进一步发展奠定了基础。

“新收益模式与白标分销”——@hazeflow

在低利率环境下，可以引入新的奖励模式，例如政府的介入。政府可以通过发放激励措施鼓励用户使用稳定币。在高利率环境下，特别是去中心化的稳定币则具有优势，它们可以通过储备资产提供收益或激励。仅仅持有稳定币，就足以让用户获得每年的收益，用以抵消通胀影响。这种收益可以通过与企业合作，转化为现金返还或其他实用性优势。

稳定的基础设施与企业（如苹果或微软）之间可以实现互惠互利。企业能够借此开辟新的收入来源，而稳定币则可借助企业庞大的用户群体，推动其全球化发展。

美国是稳定币发展的“沃土”，监管框架正在逐步完善，市场规模也十分可观。而在稳定币的实际使用方面，经济较为贫困的国家因其本国货币较弱，更倾向于采用稳定币作为替代工具。

接下来，让我们深入探讨不同类型稳定币的具体特性，以便更好地理解它们的风险指标和收益机制。我特别撰写并制作了相关可视化内容，帮助您全面了解哪些机制更为稳健，以及它们在收益上的表现差异。

稳定币是 DeFi 的核心支柱，但将所有闲置资金集中投入一个协议并不是最佳选择。多样化投资固然重要，但为了获得持续稳定的收益，多样化的范围是有限的，因此必须慎重选择适合采用的稳定币类型。

稳定币类别

抵押稳定币（使用加密货币或现实世界资产超额抵押）

收益机制

用户通过超额抵押资产（如 ETH、BTC）借出稳定币，借贷的价值高于发行的稳定币，从而产生收益。这些收益来源包括：

• 借贷费用

• 现实世界资产（RWA，如美国国债）的利息

• 协议利润：超额抵押部分作为缓冲，增强了系统的稳定性。

示例

• USDS（Sky 发行）： 收益来源于现实世界资产和借贷。

• GHO（Aave 发行）： 收益来源于借贷费用。

• USR（Resolv 发行）： 收益来源于资产代币化。

• USDe（Ethena 发行）： 收益来源于质押 ETH 和期货交易。

• USD0（Avalon 发行）： 收益来源于现实世界资产的利息。

• cUSD（Celo 发行）： 收益来源于自然资源支持。

收益如何产生

抵押资产（如质押奖励或现实世界资产的回报）所产生的利息通常通过模块（如储蓄利率模块）分发给持币者或质押者。这种机制不仅能为用户提供收益，还能进一步增强稳定币的吸引力和使用场景。

收益机制

通过算法调整供应（增发/销毁）来维持稳定性，收益来源包括：

• 铸币税（Seigniorage）： 铸币时的费用。

• 激励措施： 例如治理代币奖励。

示例

• USDF（Falcon 发行）： 混合型模型，通过永续期货提供收益。

• USDO（Avalon 发行）： 结合算法机制与现实世界资产（RWA）。

收益如何产生

动态调整机制为套利或奖励创造机会，收益通常通过 DeFi 集成（如质押或流动性提供）进一步放大，为用户提供激励。

法币支持或中心化稳定币（用于对比）

收益机制

以法币或等值资产 1:1 支持，收益主要来源于储备金（如国债）。基础收益通常不会分发给用户，而是用于企业运营。

示例

• USDC（Circle 发行）

• USDT（Tether 发行）

收益如何产生

储备金的低风险利息是主要收益来源，但去中心化程度较低，更多收益被保留用于企业用途，而不是直接分配给用户。

风险指标

脱锚风险（Depeg Risk）

当稳定币未能维持其预期的 1 美元锚定时，即发生脱锚。这通常由极端市场压力、供需失衡或底层抵押品价值大幅下跌引起。这种风险是稳定币模型的内在特性，因为它们依赖经济激励、算法机制或储备金，而这些机制可能在加密市场崩盘或更广泛的金融动荡中失效。

抵押型稳定币： 如果储备金不足或缺乏流动性，可能导致脱锚。

算法型稳定币： 依赖脆弱的套利机制，可能在恐慌性抛售中崩溃。

重要补充点

1. 脱锚机制的类型

     脱锚可以分为两种：

   1. 暂时性脱锚： 由于短期流动性紧缩引发，通常可以恢复。

   2. 永久性失败： 如在低抵押系统中出现的“死亡螺旋”。 需要监控的指标包括：

   3. 锚定偏离百分比： 追踪价格在 24 小时内偏离 ±0.5% 的频率。

   4. 储备透明度： 通过链上审计监测储备比例。

   5. 赎回速度： 在压力测试中的赎回效率。

2. 市场传染效应

某一稳定币的脱锚可能在 DeFi 生态系统中引发连锁反应，类似“挤兑”。由于稳定币常被用作借贷协议中的抵押品，这种情况会放大损失。

1. 风险缓解策略

   1. 定期储备审计。

   2. 保持超过 100% 的超额抵押率。

   3. 采用结合法币支持与算法调整的混合模型。 然而，即使是有充足支持的稳定币也无法完全免疫。例如，在市场高波动时期，由于高昂的 Gas 费用或网络拥堵，套利者可能延迟干预。

2. 近期发展

截至 2025 年，随着稳定币的广泛应用，预测模型中已将脱锚风险作为重点，考虑了抵押品波动性、发行量和宏观经济指标（如利率变化对国债支持储备的影响）。

1. 案例事件：TerraUSD（UST）脱锚

1. 2022 年 5 月， UST 稳定币失去 1 美元锚定，价格跌至接近零。 由于算法机制失败和市场恐慌，导致超过 400 亿美元的生态系统崩溃。这一事件凸显了算法型稳定币在极端市场条件下的脆弱性。

智能合约漏洞

协议中的代码漏洞或被利用的弱点可能导致黑客攻击或资金损失。运行时间越长的稳定币协议通常对这些漏洞的抵抗能力更强，而较新的稳定币协议由于缺乏实践检验（未经过“实战”测试），面临更高的智能合约风险。

智能合约作为稳定币协议的核心框架，可能包含代码漏洞、逻辑缺陷或可被利用的弱点，从而导致未经授权的访问、资金被盗或协议功能失效。相比之下，运行时间较长且经过充分测试的协议，因经历了广泛的审计和真实场景的验证，通常表现更为稳健；而新兴协议因代码未经验证，风险更高。

重要补充点

1. 审计与测试实践

强调以下措施的重要性：

• 多方独立审计（如由 Quantstamp 或 Trail of Bits 等机构执行）。

• 使用形式化验证工具。

• 持续开展漏洞悬赏计划，以便在上线前和上线后发现潜在问题。 相关指标包括审计次数、距离上次重大更新的时间，以及历史上是否发生过漏洞事件。

1. 预言机依赖性

稳定币协议通常依赖外部数据源（预言机）来获取抵押品的价格信息，这可能成为被操纵的薄弱环节。例如，通过闪电贷攻击，攻击者可以短暂地扭曲价格，从而触发不必要的清算（进而导致暂时性脱锚）。

1. 生态系统范围的影响

智能合约漏洞并非孤立存在。某一协议的黑客攻击可能影响到集成的稳定币，触发整个稳定币协议的清算连锁反应（因为这些协议彼此支持或使用相似的抵押品），最终导致信任危机和采用率下降。例如，SVB（硅谷银行）违约导致 USDC 暂时性脱锚，进而冲击了整个 DeFi 生态系统。

案例事件：Ronin Network 黑客攻击

2022 年 3 月，攻击者利用漏洞，从 Axie Infinity 的跨链桥中盗取了价值 6.2 亿美元的 ETH 和 USDC。

监管风险

稳定币正面临日益严格的政府审查，涉及反洗钱（AML）、身份验证（KYC）要求、证券分类以及法币支持透明度等方面。这可能导致运营限制、资产冻结甚至全面禁令，尤其是那些与现实世界资产（RWA）整合或开展国际业务的稳定币。在加密政策不断变化的司法管辖区，这种风险被进一步放大，影响其全球可用性。

重要补充点

1. 全球监管差异

• 欧盟： 根据《加密资产市场监管条例》（MiCA），稳定币发行方必须在持牌银行中持有储备，并维持流动性缓冲。

• 美国： 侧重将部分稳定币归类为证券，并由美国证券交易委员会（SEC）监管。

• 新兴市场： 可能实施资本管制，限制跨境资金流动。 协议必须遵守所在司法辖区的监管要求才能接触当地用户，这增加了开发的复杂性。此外，协议还需选择适合合法运营的司法管辖区，而欧盟并非优先选择。

1. 合规性指标

需要监控以下指标：

• 发行方的许可证状态。

• 储备报告的频率。

• 与受制裁实体的关联程度。 不合规可能导致交易所下架，进而失去用户信任和用户基础。

1. 地缘政治因素

• 与美元挂钩的稳定币面临美国政策变化的风险，例如技术出口管制或制裁范围扩展至加密实体。

• 稳定币大多锚定美元资产，但如果美国金融体系崩溃或其对亚洲或欧盟的金融影响力减弱，将会发生什么？

• 潜在解决方案： 瑞士法郎作为相对强劲的货币，或许可以成为一种新的选择。开发以瑞士法郎为支持的稳定币，可能在多样化、信任及外汇互换方面具有优势。

1. 积极的一面

监管可以提升合法性，但过度监管可能抑制创新，迫使用户转向不受监管的替代方案。

案例事件：Tornado Cash 被制裁

2022 年 8 月，美国外国资产控制办公室（OFAC）对 Tornado Cash 实施制裁，将其地址列入黑名单，并禁止美国公民与之互动，同时冻结了 4.37 亿美元的资产。

流动性风险

流动性风险指的是用户在买卖稳定币时，因市场深度不足而遭遇显著价格滑点的情况。这种风险在交易量较低的市场、恐慌性抛售期间或低流量的交易所中尤为严重。相较之下，拥有高 TVL（总锁仓量）和深厚流动性池的成熟稳定币表现更优，因为它们的长期发展带来了网络效应，降低了滑点风险。

关键要点：

衡量指标：

• 使用链上数据评估流动性健康状况，例如 TVL（可通过 DefiLlama 查询）、24 小时交易量与市值的比率，以及主要去中心化交易所（DEX）在波动高峰期的滑点率。

• 一个健康的比例是每日交易量达到流通供应量的 5-10% 以上。

市场深度问题：

• 在熊市中，赎回需求可能超过铸币能力，从而耗尽流动性储备。

连锁清算风险：

• 类似银行挤兑的情况，当大规模提现发生时，会形成自我实现的预言——原本仅是“感知上的流动性不足”，最终演变为真正的流动性危机。

改进措施：

• 与自动化做市商（AMMs）的整合以及流动性激励（如流动性挖矿奖励、Merkl、Turtle 等）可以增强市场弹性。

• 但过度依赖激励机制可能导致“人为流动性”，在危机中迅速蒸发。

案例分析：FTX 崩盘事件

2022 年 11 月，FTX 的崩盘引发了 80 亿美元的流动性缺口，导致提现中断并最终破产。这场危机因大量资金外流而加剧，成为流动性风险的典型案例。

对手方风险

稳定币通常依赖第三方，例如托管机构管理现实世界资产（RWAs）、预言机提供价格数据，或跨链桥实现跨链功能。这些第三方可能成为潜在的失败点，因破产、欺诈或操作失误而引发风险。

重要补充点

1. 托管机构与预言机的失效风险

   1. 托管机构： 托管方可能面临违约风险，导致储备资产无法兑付。

   2. 预言机： 例如 Chainlink 等预言机在网络故障期间可能提供不准确的数据，从而导致抵押品定价错误。

2. 评估指标

   1. 托管方的多样化程度。

   2. 保险覆盖范围。

   3. 预言机的去中心化程度。 高度依赖集中化的 API 可能增加风险。例如，Curve 的 crvUSD 稳定币通过多个稳定币的价格数据来校准预言机价格，从而确保价格的准确性。

对手方风险的管理需要从多个维度进行审查，包括托管方的分散性、预言机数据的可靠性及其去中心化程度，以降低因单点失效引发的潜在危机。

相互依赖性风险

在资产代币化的场景中，对手方之间的链式依赖可能放大问题。例如，某个关联协议遭遇黑客攻击，可能导致稳定币赎回功能被冻结。

法律保护风险

在破产情况下，持有者可能被归类为无担保债权人，回收的资金极少。这凸显了拥有多样化储备的重要性。从一些稳定币的运作模式可以看出，它们依赖某些类型的抵押品，而这些抵押品甚至并非由其直接托管（通常是短期国债，违约风险接近于零）。然而，其他协议可能过度依赖 ETH-LST、BTC-LST 或 SOL-LST，这引发了关于收益率波动的担忧。

案例事件：Celsius Network 破产

2022 年 6 月， Celsius Network 因流动性不足的投资和对手方违约导致破产，冻结了 47 亿美元的用户资金。

收益波动风险

稳定币的收益通常来源于借贷协议或国债投资，但这些收益会随着市场环境、借贷需求和利率的变化而波动。这种波动性降低了对寻求稳定被动收入用户的可预测性。

重要补充点

1. 影响收益的因素

   1. 在低波动性环境中，借贷需求减少，收益下降；而在牛市期间，收益可能上升。

   2. 对于与现实世界资产（RWA）挂钩的稳定币，外部利率（如美联储基金利率）也是影响收益的重要因素。

2. 风险评估指标

   1. 监控历史收益范围。

   2. 分析收益与加密市场波动指数（CVIX）的相关性。

   3. 关注协议的利用率（借贷比例超过 80% 通常意味着更高收益，但风险也随之增加）。

3. 可持续性问题

   1. 高收益可能暗示潜在风险，例如过度杠杆化。

   2. 可持续的收益模式优先采用“Delta 中性”策略（如 Ethena），通过最小化方向性风险来实现更稳定的收益，这也是其成功的部分原因。

4. 用户影响

   1. 收益波动可能导致机会成本：用户可能错失其他更高收益的机会。

   2. 如果收益低于法币储蓄利率，还可能面临通胀侵蚀的风险。

案例事件：Aave 和 Compound 的收益下降

2022 年冬季， 由于借贷需求疲软，Aave 和 Compound 的收益率从 10% 降至不足 2%。

具体风险分析

智能合约漏洞（由于复杂的借贷模块）、监管风险（与美国政府支持的证券相关的真实世界资产敞口引发审查）、收益波动（动态储蓄利率可能下降）。

Sky Dashboard 指标

具体风险分析：借贷机制漏洞（过度抵押可能引发清算连锁反应）、收益生成失败（如果借贷需求下降，收益可能降至零）。

GHO 仪表盘指标

具体风险：不足抵押风险（如果真实世界资产贬值）、清算阈值风险（底层 ETH/BTC 的高波动性）、安全模块失效（类似保险的缓冲可能不足）。

USR 仪表盘指标

具体风险：通过自动复利质押奖励生成的收益使其易受 ETH 惩罚性削减事件或低收益时期的影响，与完全超额抵押的稳定币不同。

Dinero 仪表盘指标

具体风险：crvUSD 的 CDP 模型（150-167% 的健康比率，由 BTC/ETH LST 支持）侧重于借贷，使得在市场波动期间清算连锁反应成为主要风险，其收益来源于灵活的费用，通常年化收益率（APY）超过 3.5%。

crvUSD 仪表盘指标

具体风险：基础资产的市场波动（期货可能导致快速亏损）、监管合规问题（作为与 PPI 挂钩的稳定币）、交易所的对手方风险。

Falcon 仪表盘指标

具体风险：USDA 的转换器目标是通过允许以有限费用（如 1 百万美元 TVL 和 10 亿美元 TVL 相同）进行铸造/销毁来防止脱锚，但这也引入了自治性风险，例如治理在无干预情况下的运作，使其易受黑客攻击或其 85% steakUSDC 支持的抵押品失效的影响。

Angle 分析指标

具体风险：csUSD 的三方市场（持有者、生成者、再质押者）通过收益重定（来源于国债/T-bill 和流动性质押代币 LST）实现独特性，但这种机制在平衡变化时存在风险，可能导致与 DeFi 协议的兼容性问题。

Coinshift 分析指标

具体风险：USDA 的固定借贷利率（8%）和仅支持 BTC 的 CDP 模型（收益来源于超过 5% 的年化收益率）使其暴露于 BTC 价格波动的风险，与多元化抵押品不同，其未提及超额抵押缓冲机制。

Avalon 分析指标

具体风险：GPU CDP 是非流动性资产。

USDai 分析指标

具体风险：利率的急剧上调（期货头寸可能贬值）、资金费率波动（负费率侵蚀收益）、永续期货风险（市场崩盘导致清算）。

Ethena 分析指标

具体风险：托管特定风险（由“Hashnote”管理的真实世界资产 RWA）。

Usual 分析指标

具体风险：混合机制在经济变化中可能加剧锚定失败的风险。

Frax 分析指标

Paxos 透明度报告

具体风险：cUSD 通过三方市场（持有者、生成者、再质押者）强调去中心化、收益生成和风险隔离，这为再质押者带来了独特的削减风险，其收益（以 8% 年化收益率为基准）依赖于贷款保护机制的有效性，一旦失败将面临风险。

Solana 稳定币生态现状

Solana 生态正在迎来稳定币的快速发展，市场传闻其可能推出 ETF 产品，进一步推动生态增长。

图：稳定币转账量

Solana 在链上稳定币转账量中排名前五。

图：稳定币活跃地址

Solana 在稳定币活跃地址网络中排名前三。

一些具有创新算法机制的原生稳定币正在崭露头角，包括 Jupiter 推出的 jupUSD、Solstice 推出的 USX 和 Hylo 推出的 hyUSD。

这些稳定币均采用巧妙的算法机制来维持锚定，值得持续关注。

以下是关于Hylo hyUSD 收益机制的介绍：

1. hyloSOL：Hylo 的 LST（流动性质押代币），通过 SOL 质押收益产生收益。

2. hyloSOL ：一种点数农场化的 LST，仅赚取 XP 点数，实际收益转移至 hyloSOL 持有者。

3. hyUSD：Hylo 的稳定币，由多种 LST 支持，通过 Solana DeFi 策略提供支持，但自身不产生收益。

4. sHYUSD：hyUSD 的质押版本，通过 LST 的 DeFi 策略产生收益。

5. xSOL：一种缓冲资产，用于吸收波动性并调节 hyUSD 的锚定价格。该资产为 SOL 价格的杠杆头寸，不产生收益，但可赚取 XP 点数。

结语

有时候，收益和抵押品之间的关系并不总是匹配。这正是 Terra Luna 崩溃时发生的情况，当时 APY 稳定在约 20%，但收入却明显不足。因此，关注收益与抵押品之间的相关性非常重要，因为这往往是问题产生的根源。

关于 USDai 稳定币，我们的朋友提出了一个有趣的观点：

USDai 已对此问题作出回应，表示 GPU 贷款存在延迟。借款人希望获得 USDai，而贷方则在为抵押品的运输问题苦苦挣扎。“NVIDIA B200 显卡在离开台湾后被滞留在法国海关”，这就是其中的一个典型案例。

希望您喜欢这篇文章。我坚信，DeFi 有一天会成为推动金融运转的核心力量。在这里，我分享了关于策略、概念和协议的一些创新想法。

感谢您的阅读，祝您有美好的一天！