2025年7月5日，美国总统特朗普于独立日签署《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act），宣布提前终止新能源车税收抵免政策、放宽燃油车能效标准并设立严苛供应链限制条款。该法案被业内视为美国能源战略的全面转向，或将加速全球汽车产业技术路线割裂，中国新能源汽车供应链相关企业需密切关注政策变化，提前规避相关风险。

1、新能源补贴退坡与燃油车松绑，美国乘用车市场将进入制度重构期

法案将于2025年9月30日实施三大核心变革：

  • 税收抵免清零：取消新车7500美元、二手车4000美元、商用车最高4万美元联邦税收抵免；

  • 燃油车松绑：废止加州2035禁燃令，冻结CAFE能效标准升级，为新车提供最高1万美元利息扣除；

  • 针对性税费：对纯电/混动汽车分别征收250美元/年、100美元/年道路维护费

政策的变化，一方面将打击新兴电动化玩家，通过成本转嫁和补贴终止的方式抑制电动车需求，同时依赖联邦补贴的车企将面临成本上升的结构性风险；另一方面，在贷款扣除优惠和排放标准松绑的双重作用下，燃油车竞争力短期内回升。

2、FEOC条款全面升级，供应链企业面临剧烈冲击

法案在《通胀削减法案》（IRA）基础上增设 “被禁止外国实体”（PFE）制度，通过三重机制封锁中国企业：

  • 股权穿透：外国政府持股超25%即丧失税收优惠（穿透审查追溯期延至6年）；

  • 技术封锁：使用中国关键矿物、设备或技术授权将导致45Y/48E税收抵免失效；

  • 合同控制：知识共享条款可被认定为“有效控制”（宁德时代福特工厂和宁德时代特斯拉工厂无法获得补贴）

在此背景下，中国企业通过合资或技术授权模式在美设厂模式受阻，同时零部件企业的建厂计划也将推迟或搁置。但整体来看，中国在美布局企业较少，而在美大力投资的日韩企业相对竞争优势消失，中国企业边际收益。同时政策的不确定性将加速全球新能源汽车供应链体系重构，中国企业需将目光着重放在欧洲、东南亚、拉美等新兴市场。

3、法案的通过将导致中美整车出口贸易进一步脱钩

目前中国整车出口以福特、通用等美系合资车为主，年出口量在10万台左右的水平，法案将诱使车企重新考虑出口利润情况，或需重新寻找产能替代。而对自主品牌来说，法案的通过有可能引发全球市场的连锁反应，自主品牌在出海欧洲、东盟、拉美时需时刻注意政策变动。

数据来源：盖世汽车研究院出口数据库，欢迎扫码报名获取数据样本。