今年是分手的大年。





无论是通过剥离一个业务部门、通过IPO分拆一个公司部门，还是分拆一家《财富》（Fortune） 500强企业，这都意味着银行家将获得更多费用，投资者的回报可能会有所提高。



根据Dealogic的最新数据，截至7月底，美国公司今年宣布的公司分拆交易总额为7250亿美元。这比去年同期的资产剥离活动水平跃升了48%。



“有很多公司盯着自己的投资组合，想知道，‘我是这些资产的最佳所有者吗？’”普华永道（PwC）交易团队主管凯文·德赛（Kevin Desai）在接受采访时表示。



为今年一些最大的拆分埋下了伏笔：过去那些不再奏效的合并。德赛表示，这些公司需要改变，无论是偿还债务、削减成本，还是提振落后的股价。



“你不再因为是一家大型、多元化的企业集团而获得赞誉。”他补充说。



本月早些时候，卡夫亨氏（Kraft Heinz）证实，计划结束10年前完成的大型合并交易，该交易由其最大股东沃伦·巴菲特（Warren Buffett）参与策划。



与此同时，Keurig Dr Pepper公布了以227亿美元收购另一家咖啡制造商JDE Peets的计划，将其与咖啡业务合并，然后通过IPO将后者分拆出来。



化学公司杜邦（DuPont）同意以18亿美元的价格将其凯夫拉尔（Kevlar）和诺梅克斯（Nomex）业务出售给竞争对手阿克林（arcline），这是该公司长达十年的瘦身努力的最新进展。



今年6月，华纳兄弟探索公司（Warner Bros. Discovery）宣布，将结束其债务缠身的合并，此时距其合并仅三年。



根据普华永道的数据，2025年上半年，美国卖家完成的资产剥离交易平均规模已增至5.12亿美元，是过去两年同期平均规模的两倍多。



一些最大的分手发生在食品和饮料行业，高管和董事会不得不做一些“自我反思”。经过多年的食品价格上涨和对加工食品的高度厌恶，他们正试图适应消费者口味的变化。



卡夫亨氏首席执行官卡洛斯·艾布拉姆斯-里维拉（Carlos Abrams Rivera）告诉雅虎财经：“我们认识到，业务的复杂性实际上导致了我们无法实现我们想要的业绩。”此次分拆将公司增长较慢的美国食品业务（热狗）与国际调味品和酱料部门（番茄酱）分开。



他补充说：“我们确实彻底审视了一个基本前提，即我们认为公司存在未被释放的价值，而外部并没有真正对其进行适当评估。”



Keurig Dr Pepper计划分两步走。首先，它将以227亿美元收购欧洲咖啡制造商JDE Peets，并将这家饮料公司与自己的咖啡业务合并。其次，该公司上周表示，它将通过IPO剥离该实体。



今年早些时候，Jif花生酱生产商J.M. Smucker以4000万美元的价格将两个烘焙食品品牌Cloverhill和Big Texas正式出售给了JTM Foods。这些品牌是在七年前以56亿美元收购Twinkkie制造商Hostess时推出的。



索尼（Sony）计划在9月底通过IPO剥离其金融服务部门。



花旗集团（Citigroup）首席执行官简·弗雷泽（Jane Fraser）今年7月告诉分析师，主要银行花旗集团计划在今年年底前准备剥离旗下的墨西哥消费银行Banamex，不过市场状况和监管部门的批准可能会将剥离时间推迟到2026年。



与同行相比，长期股票表现不佳是公司分拆的最大原因之一，这可能会刺激采取行动的需要，尤其是当激进投资者加入讨论时。



在2025年上半年，与五年平均水平相比，维权运动的数量增加了16%。普华永道（PwC）的数据显示，与过去10年相比，发起维权运动的维权投资者增加了44%。



本周，埃利奥特投资管理公司（Elliott Investment Management）入股了饮料巨头百事可乐（PepsiCo）。埃利奥特投资管理公司是华尔街发起维权运动最成功的公司之一。



该公司没有呼吁撤资，但它在过去的维权活动中曾呼吁过。美国企业集团霍尼韦尔（Honeywell）今年早些时候表示，将分拆为三家不同的公司。几个月前，埃利奥特主张拆分霍尼韦尔，并披露了其50亿美元的股份。



普华永道的德赛表示，今年的分手活动“将继续增加”。