比特币周一仍面临压力，跌破9.2万美元，从10月份的创纪录高点下跌了26%以上。这种下跌引发了人们的疑问：这究竟是一次暂时的回调，还是另一个导致长期抛售的四年周期的开始。




自上个月190亿美元的杠杆头寸被平仓以来，该代币大幅下跌，长期持有者的获利了结加剧了这一趋势。目前的抛售也恰逢比特币历史上的峰值窗口，大约在2024年4月上一次减半事件发生后的400至600天之间。



“这种自我实现的预言导致了比特币在2025年第四季度的市场抛售。”以高塔姆·丘加尼（Gautam Chhugani）为首的伯恩斯坦分析师写道，“然而，我们认为，以下证据表明，短期内将盘整至一个新的局部底部，而不是以往周期中60-70%的历史跌幅。”



10月6日，比特币达到了每枚126000美元以上的历史新高。



分析师指出，机构投资者对ETF的采用有所增加，反映出比特币的“质量更高、所有权更一致”。



特朗普政府对比特币的支持和国会通过的《透明法案》（Clarity Act）也代表了积极的推动因素。



“对我们来说，目前的市场环境不像是一个周期的峰值。”丘加尼说，“这更像是机构参与比特币和加密资本市场的结构性多年趋势，其间偶尔会出现调整。”



“我们正在观察比特币是否能在特朗普当选后立即触底至8万美元左右。我们相信，当前的市场疲软可能会为新投资者提供一个有吸引力的入场机会。”



Strategy继续购买加密货币也提供了一定程度的支持，该公司周一透露，它以平均价格102171美元的价格购买了另外8178个比特币，总计8.35亿美元。



与此同时，10X Research指出，新买家的胃口在10月10日左右停滞不前，而美联储最近几天更加强硬的语气“已经扭曲了宏观平衡，使市场变得越来越脆弱”。



“这正是为什么四年周期值得认真考虑的原因。”10X Research的报告称。



“（这个周期）与一系列广泛的独立指标和条件相一致，这些指标和条件都指向同一个结论：现在是最应谨慎的时刻。”



该公司指出了93000美元的关键水平，并指出“跌破该水平可能引发加速的清算潮”。