贝莱德（BlackRock）亚太区首席投资策略师本·鲍威尔（Ben Powell）表示，涌入人工智能基础设施的资本浪潮远未见顶。他认为，随着超大规模企业竞相在支出上超过其他企业，该行业的“镐和铲”供应商——从芯片制造商到能源生产商和铜线制造商——仍是最明显的赢家。




鲍威尔上周在阿布扎比金融周的间隙告诉CNBC，随着科技巨头积极推动在他们所认为的赢家通吃的竞争中获得优势，人工智能相关资本支出的激增没有显示出放缓的迹象。



“资本支出泛滥仍在继续。资金非常、非常清晰。”他补充称，贝莱德关注的是他所说的“传统的挖矿式资本支出超级繁荣，但感觉仍有很大的发展空间。”



人工智能基础设施一直是今年全球投资的最大推动力之一，推动了更广泛的市场反弹，尽管一些投资者质疑这种繁荣能持续多久。



英伟达的GPU芯片是人工智能革命的支柱，在人工智能推动的市场令人眼花缭乱的反弹中，英伟达成为第一家市值短暂超过5万亿美元的公司，引发了人工智能泡沫的讨论。



微软和OpenAI还在10月份达成了一项重组协议，以支持ChatGPT开发商的筹款努力。据路透社报道，OpenAI正在准备首次公开募股，该公司的估值可能达到1万亿美元。



从芯片供应协议到电力承诺，扩建工程引发了整个科技行业的长期采购努力。从美国到中东的电网运营商都在竞相满足新建数据中心不断飙升的电力需求。包括亚马逊和Meta在内的公司每年都有数百亿美元的预算用于人工智能相关的投资。



标准普尔全球（S&P Global）估计，到2030年，数据中心的电力需求可能会增加近一倍，主要是由超大规模、企业和租赁设施以及加密货币挖矿场所推动的。



*“涉足信贷市场”*


鲍威尔还指出，领先的科技公司才刚刚开始利用资本市场为下一阶段的人工智能扩张提供资金，这表明更多的资本正在进行中。



他说：“大公司才刚刚开始涉足信贷市场……感觉他们在那里可以做的还有很多。”



鲍威尔说，“超大规模企业”的表现似乎是，如果排名第二，它们实际上就会被排除在市场之外。他补充说，这种心态促使企业冒着超支的风险加速支出。



鲍威尔指出，其中大部分资金可能会流向为人工智能建设提供动力的公司，而不是模型开发商，这强化了全球投资者越来越多的观点，即人工智能热潮中最持久的收益可能在于该技术背后的硬件、能源和基础设施生态系统。



“如果我们是现金流的接受者，我想这是一个相当不错的地方，无论你是制造芯片，还是制造能源，一直到铜线。”鲍威尔指出，预计“积极的惊喜将在未来一年推动这些股票。”