传奇投资者雷·达里奥（Ray Dalio）本周发出警告，在地缘政治紧张局势持续发酵、资本市场剧烈波动的背景下，全球正站在资本战争的边缘。



达里奥在阿联酋迪拜举办的世界政府峰会上，接受了美国消费者新闻与商业频道（CNBC）记者丹·墨菲的舞台专访。他表示，当前全球已濒临资本战争的红线——所谓资本战争，即通过贸易禁运、封锁资本市场准入、将债务持有权作为杠杆等手段，将资金武器化。


“我们已身处边缘。”达里奥称，“这意味着尚未真正陷入资本战争，但距离其仅有一步之遥；而受相互猜忌的情绪影响，我们极易跨过这道红线，滑向资本战争的深渊。”


他还提及，近期特朗普政府执意推动将丹麦属地格陵兰纳入美方管控，这一行为导致相关紧张局势不断升级，成为当下的典型缩影。


达里奥警告，持有美元资产的欧洲投资者普遍存在一种担忧，即自身可能遭受美方制裁；而美方也会产生反向顾虑，担心欧洲不再为其提供资金支持、不再增持美国资产。


据路透社援引花旗集团的研究数据，去年4月至11月，外国投资者对美国国债的购买量中，欧洲投资者占比高达80%。


“资本与货币的流向，有着至关重要的意义。”达里奥周二强调，“如今全球各地都已出现资本管制的苗头，而最终谁会受其影响，仍是未知之数。所以我们确实站在临界点上——并非已置身资本战争，但其成为现实，是一个合乎逻辑的担忧。”


自去年重返白宫以来，美国总统特朗普接连对贸易伙伴和政治对手出台一系列惩罚性关税，却又屡次撤销相关政策，这些反复的决策引发了金融市场的持续震荡。


达里奥补充道，从历史经验来看，资本战争爆发时，各国往往会出台外汇管制、资本管制等措施；而如今，主权财富基金、各国央行等机构已开始提前布局，为这类管制措施的出台做准备。


他指出，回顾历史，资本战争往往孕育于重大冲突之中。美国加入二战前，曾对日本实施制裁，彼时美日之间的对立关系正不断升级，这便是典型案例。


“如今的世界，类似的局面并非难以想象——可能出现在中美之间，甚至多国领导人也已揣测并探讨过美欧之间的相互依赖问题。因为贸易逆差的另一面，本质是资本的流动，当前全球存在严重的资本失衡，而这种失衡下，资本完全可能被当作战争的武器。”


*黄金仍是顶级避险资产*


达里奥表示，尽管近期贵金属遭遇历史性暴跌，价格全面走低，但黄金依旧是最佳的资金避险标的。截至周二，黄金和白银价格已显现出初步的复苏迹象。


当被问及近期贵金属的价格波动，是否会让人对黄金的最安全资产属性产生质疑时，达里奥回应：“黄金的核心价值，不会因单日的涨跌而改变。”


“黄金价格较一年前上涨了约65%，较历史高点回落约16%。我认为很多人会陷入误区，纠结于黄金短期的涨跌，以及当下是否该买入。”


“但事实上，各国央行、政府或主权财富基金更应思考的是：投资组合中应配置多少比例的黄金，并长期维持这一比例。因为黄金对投资组合中其他表现疲软的资产，能起到极强的分散风险作用。”


达里奥进一步称：“正因为黄金具备分散风险的属性，在市场下行、危机来临之际，它的表现会尤为亮眼；而在经济繁荣、市场向好时，其表现虽会相对平淡，但依旧是有效的风险分散工具。我想说，最重要的投资原则，始终是构建一个高度多元化的投资组合。”