eBay周二正式拒绝了GameStop 560亿美元收购提议，称这份主动要约“既不可信，也不具吸引力”。



GameStop首席执行官瑞安·科恩上周突然发起大胆收购，提议以每股125美元的现金加股票方式收购eBay。eBay市值远超这家游戏零售商，目前略高于480亿美元，而GameStop仅约103亿美元。


eBay董事会主席保罗·普雷斯勒在一封回信中写道：“董事会在独立顾问支持下，已全面审阅你的提议，并决定予以拒绝。我们认为，你的提议既不可信，也不具吸引力。”


GameStop尚未立即回应置评请求。


eBay在信中列出了对该要约的多项担忧，包括融资方案存在重大不确定性、交易将带来的运营风险与巨额债务负担。


科恩曾表示，GameStop已从多伦多道明证券（TD Securities）获得200亿美元融资承诺，公司手头另有约90亿美元现金，但资金缺口依然巨大。


eBay周二公布的这份融资函不具备法律约束力，其中明确要求：合并后的公司必须在三大评级机构中至少两家维持投资级信用评级。CNBC此前已报道这一关键条件。


穆迪评级上周指出，这笔收购对eBay而言“信用负面”，因为交易结构将导致其杠杆率大幅飙升。


多位华尔街分析师对该交易泼冷水，称两家公司几乎没有实质性协同效应。科恩在CNBC节目中露面时态度强硬、言辞尴尬，也几乎未透露具体融资细节。


“我们提出的是一半现金、一半股票，我们有能力通过发行股票完成交易。”科恩表示，“完整要约细节已公布在我们网站上，我们拭目以待。”


科恩还威胁称，如果eBay拒绝谈判，他将直接把要约提交给股东投票。


在收购提议中，科恩承诺将以“更高效率运营eBay”，包括裁员、大幅削减营销开支——他认为现任CEO杰米·伊奥内任期内营销费用臃肿，却未能带动用户增长。


他还称，GameStop在美国的1600家实体店可用于eBay订单的鉴定、履约，并作为直播电商枢纽。


eBay在回信中表示，对现有管理团队充满信心，过去几年公司业务已取得切实成果。


“我们明确战略方向、强化执行、升级平台与卖家体验，并持续向股东回报资本。”


eBay今年以来股价已上涨24%，正处于转型关键期。在伊奥内领导下，公司重点发力卡牌、收藏品、二手奢侈品等赛道，以与亚马逊等巨头形成差异化竞争。


Gordon Haskett分析师将GameStop的收购提议比作“一边倒的求婚”，并表示即便在eBay拒绝前，达成交易的概率就已极低。


“现在球在科恩这边，他必须决定是否直接向股东发起要约。”分析师在研报中写道。