普林斯顿“黑帮”与Dan Morehead：比特币先驱者的崛起与愿景

2025-08-13 16:09:20 csgo

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来源：Fortune；编译：AIMan@金色财经

在2016年，Dan Morehead开启了一段环球之旅，致力于传播比特币的福音。作为一名曾在高盛和老虎基金工作的交易员，Morehead早年间对比特币产生了浓厚兴趣，并坚信这种数字货币将重塑全球经济。他的信念如此坚定，以至于他从半退休状态复出，将自己的对冲基金Pantera Capital转型为全球首批比特币基金之一。

Pantera的新业务于2013年启动，初期表现亮眼。Morehead的两位普林斯顿校友——皮特·布里格（Pete Briger）和迈克·诺沃格拉茨（Mike Novogratz），均来自私募股权巨头堡垒基金（Fortress），也对该业务给予了支持。三人目睹了Pantera最初以65美元购入的比特币，在2013年底飙升至1000美元以上。然而好景不长，黑客袭击了Mt. Gox交易所，导致比特币价格暴跌85%。“人们会问，‘你不是做了那个已经死了的比特币项目吗？’”Morehead回忆道，“我每次都回答：‘它还活着！’”

2016年，Morehead参加了170场会议，向潜在投资者推广比特币。每次会议，他都会花费一个小时解释为何这种新货币是最具吸引力的投资机会。结果却不尽人意：他仅为濒临崩溃的基金筹集了100万美元，而自己的差旅费用总计约1.7万美元。“每次会议只能赚100美元，只是为了四处宣传购买比特币。”他告诉《财富》杂志。

不到十年后，随着比特币价格突破12万美元，Morehead早期的奋斗经历如今被视为创始人神话的一部分，堪比苹果公司的乔布斯与沃兹尼亚克，或巴菲特与芒格的故事。

如今，Pantera管理着超过50亿美元的资产，涵盖多种加密基金。其投资组合包括比特币、以太坊等数字资产，以及对Circle（今年6月上市）和Bitstamp（被Robinhood以2亿美元收购）等项目的风投。Pantera之所以脱颖而出，在于其作为先行者，成功连接了传统金融与新兴加密领域。核心人物Morehead在这个传奇人物主导的行业中保持低调。

“我很固执，完全相信比特币会改变世界，”Morehead告诉《财富》杂志。“所以我会继续坚持下去。”

普林斯顿“黑帮”

在华尔街尚未全面渗透区块链行业之前，Morehead便已在加密货币的混乱世界中崭露头角。作为一名普林斯顿大学的橄榄球运动员和重量级赛艇选手，他拥有健壮的体格，与那些身材瘦削、标新立异的技术极客形成鲜明对比。相比之下，Morehead的传统金融背景更为突出。至今，他仍然习惯穿着西装外套。

在接触比特币之前，Morehead已在高盛和老虎基金积累了多年的交易经验。他曾创立自己的对冲基金Pantera，但这家基金在2008年金融危机期间倒闭。也正是在那时，神秘人物中本聪通过一份在线白皮书向世人介绍了比特币。

Morehead第一次听说比特币是在2011年，当时他从哥哥那里得知这一概念，并隐约了解到普林斯顿校友加文·安德烈森（Gavin Andresen）运营的一个网站可通过完成验证码免费获得5个比特币（目前市值57.5万美元）。但直到几年后，另一位同学布里格邀请他到Fortress公司旧金山办公室喝咖啡讨论加密货币时，Morehead才真正对这一领域产生兴趣。Novogratz也打电话加入了讨论。“从那时起，我就迷上了比特币，”Morehead说。

科技界以其“黑帮”文化闻名——一群来自PayPal等知名组织的员工继续领导下一代初创企业。在加密领域，这所“黑帮”的成员来自普林斯顿大学，他们影响了加密行业一些最具影响力的项目。Briger和Novogratz都是Pantera的主要支持者，Morehead甚至搬进了Fortress旧金山办公室的空置空间。Briger虽然是幕后人物，但在加密领域仍具有强大影响力，最近他成为Michael Saylor旗下价值1000亿美元的比特币控股公司Strategy的董事会成员。Novogratz后来创立了Galaxy，这是最大的加密集团之一。另一位校友Joe Lubin则成为以太坊的联合创始人之一。

然而在2013年，常春藤盟校毕业生从事私募股权和宏观交易等稀缺领域，对比特币感兴趣似乎仍是遥不可及的事情。Briger告诉《财富》杂志，他第一次听说比特币是通过阿根廷企业家温塞斯·卡萨雷斯（Wences Casares），当时他们同住一个房间参加圣胡安群岛的青年总裁组织聚会。Briger很快看到了颠覆全球支付体系的潜力，尽管他认为比特币仍处于起步阶段，但他至今仍坚持这一观点。他说：“资金流动方式不同，这真是令人遗憾。”

在与Novogratz分享想法后，他们认为拥有外汇市场经验的Morehead正是合适的人选。当Morehead决定将剩余职业生涯投入加密货币领域时，他将Pantera更名为比特币基金，并重新向外部投资者开放。Briger和Novogratz都以LP身份出资，而Fortress、Benchmark和Ribbit等公司以GP身份入股，尽管他们后来都退出了。Morehead在老虎基金的导师朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）甚至支持了后来的一只基金。

Pantera的重生

在加密货币早期的喧嚣时期，创业者们经历了剧烈的兴衰，而如今的波动性看起来不过是昙花一现。但据Novogratz回忆，最令人头疼的问题是如何购买比特币。

Morehead登录成立仅一年的Coinbase，试图购买3万枚比特币，当时售价约为200万美元。结果弹出窗口提示限额为50美元。在与Coinbase首位员工Olaf Carlson-Wee沟通后，Coinbase将其额度提高到300美元。Olaf Carlson-Wee后来创立Polychain Capital，成为一位知名的加密人物。

然而，Morehead最令人印象深刻的成就或许是在2013年至2016年的低迷时期坚持了下来。当时比特币价格长期低迷，几乎无人关注。“在那些加密货币毫无动静的平静岁月里，Morehead一直在四处奔走，”Novogratz告诉《财富》杂志。

那段时期也有一些亮点，例如Morehead在他位于太浩湖的家中主持的三次年度会议。在其中一次会议上，Kraken联合创始人杰西·鲍威尔（Jesse Powell）选择不乘坐Morehead包租的私人飞机，而是自己开车。“Kraken拥有比特币社区相当多的BTC，他担心如果飞机坠毁，比特币就会崩溃，”Morehead回忆道。

与许多同行不同，Morehead从未将自己定位为“比特币最大主义者”。在收购了全球2%的比特币供应量后，Pantera成为了瑞波实验室（Ripple Labs）的早期投资者，后者创造了数字资产瑞波币（XRP）。“我认为比特币显然是最重要的，”Morehead说，“但并不止一家互联网公司。”

据Morehead称，Pantera 86%的风险投资已实现盈利。考虑到绝大多数风险投资支持的初创企业都以失败告终，这一数字令人震惊。加密货币的投资环境或许更为宽容，因为许多项目都附带加密货币，这意味着即使产品没有取得进展，其投机价值往往也能持续。

如今，Morehead每年有一半时间待在波多黎各，那里已成为加密货币的温床。当时Pantera合伙人、现任Peter Thiel旗下Founders Fund经理乔伊·克鲁格（Joey Krug）搬到那里，Morehead也随之搬迁。他估计岛上有1000名区块链企业家，但也因推高房地产价格受到审查。Morehead面临美国参议院财政委员会的调查，调查他是否因搬到该岛并从Pantera获得超过8.5亿美元的资本收益而违反联邦税法。他今年早些时候告诉《纽约时报》，他认为自己“在纳税方面采取了适当的行动”，并拒绝向《财富》杂志进一步置评。

比特币的未来

Morehead承认，加密货币行业充斥着赌博行为，但Pantera与许多其他风险投资公司不同，他们远离memecoin。他认为，这不应分散人们对区块链重塑全球金融这一更宏大目标的注意力。“因为一点小插曲就试图摧毁区块链行业，这很荒谬，”他说，“GameStop并不意味着整个美国股市都受到了污染。”

Pantera持续发展，包括筹集第五只风险基金，目标规模为10亿美元。Morehead表示，Pantera将在今年晚些时候完成第四只基金的全部投资后，为这只新基金完成募资收尾。Pantera还进军了炙手可热的数字资产财库领域，帮助上市公司购买加密货币并将其计入资产负债表。

但比特币仍然是Pantera战略的核心。截至2024年年底，其比特币基金涨幅达到1000倍，累计回报率超过130,000%。当被问及对比特币未来走势的预测时，Morehead的回答始终如一：价格将在一年内翻一番。尽管快速增长的势头可能正在放缓，但他认为，比特币仍将再上涨一个数量级，接近100万美元，尽管他认为这将是比特币最后一次出现10倍涨幅。

如果比特币永远达不到这一里程碑，Morehead也甘愿承受批评。毕竟在2016年，当比特币价格还在500美元时，他就费力为其正名。而在不到十年后的今天，他又开始传播新的信念。“我的信念从未改变——但绝大多数机构对此毫无信心，”他在接受《财富》杂志采访时表示，“我感觉我们还有几十年的路要走。”