比特币主导地位的减弱：2025 年第三季度山寨币的复兴与战略投资组合重新配置

2025-10-16 23:10:28 csgo

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报道：

市场动态：第三季度山寨币表现超越比特币

数据显示，比特币的市场主导地位在 2025 年 6 月曾一度达到几乎无人挑战的 65.1%，但到 9 月已降至 58%，因为山寨币重新引起了机构和散户的兴趣。

CryptoTale 报告在此期间，加密货币总市值从 3.34 万亿美元扩大至 4 万亿美元，这得益于以太坊 66.5% 的价格上涨以及诸如币安币和索拉纳，根据 Mudrex分析 .

以太坊的复苏并非偶然。正如 CryptoTale 报告所指出的，它作为去中心化金融 (DeFi) 和 NFT 的支柱，加上对稳定币的监管明确，使其成为逃离比特币停滞的资本的避风港。与此同时，BNB 和 Solana 则受益于去中心化交易所 (DEX) 交易活动的增加以及去中心化永续合约平台（例如

翠菊以及 Hyperliquid，根据同一篇 CryptoTale 报告。

投资者行为：从稳定到投机

资金从稳定币向高贝塔值资产的重新配置凸显了风险偏好的转变。Bybit 的 2025 年第三季度资产配置报告显示，机构和散户投资组合中的稳定币持仓量均下降了 20%，流入的资金优先投向了 DEX 代币（例如，

统一、JUP）、Layer 2 解决方案（ARB、POL）和现实世界资产 (RWA) 代币，根据 Bybit报告 .

Bybit 报告显示，比特币的投资组合权重从 65% 降至 59%，而以太坊的份额则升至平均用户持仓的 10.1%，自 2025 年 5 月以来增长了 20%。受 ETF 批准乐观情绪推动，瑞波币 (XRP) 升至第三大非稳定币配置，进一步印证了 Bybit 报告中记录的板块轮动。尤其是散户投资者，他们更倾向于

以太坊正如 Bybit 报告所强调的那样，到 2025 年 8 月，ETH/BTC 比率将飙升至 0.78。

战略意义：重新配置山寨币季

对于投资者来说，2025 年第三季度的数据描绘了一幅清晰的图景：多元化投资不再是可有可无的选择。根据 Bybit 的报告，机构投资者越来越多地采用多周期策略，包括以太坊和具有强大用例的山寨币，同时减少对现金和低收益资产的敞口。关键在于如何在比特币的蓝筹股稳定性与山寨币的高增长潜力之间取得平衡。

行业配置：在 DeFi、DEX 基础设施和 Layer 2 扩容解决方案中优先考虑山寨币。根据 Bybit 的报告，自 2025 年 1 月以来，UNI、JUP 和 ARB 等代币的流入量增长了四倍。风险管理：尽管比特币尽管比特币仍是核心持仓，但其主导地位的下降使得投资者有必要通过持有山寨币来对冲波动性。比特币和山寨币的配置比例为 60:40，可以效仿传统的股票债券配置。主题投注：将资金分配给 RWA 代币和去中心化期货平台，这些平台将受益于机构加入和监管进展，这是 CryptoTale 报告中指出的趋势。