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面对比特币近期的剧烈波动，对于愿意采取逆向投资策略的长期投资者而言，一个引人注目的前景正在浮现。尽管市场恐慌占据了各大媒体的头条，但机构投资者的行动和宏观经济催化剂都预示着一个潜在的转折点。本文将分析该策略如何运作，并探讨其如何利用1170万美元的投资策略。

比特币 在 2025 年 11 月下旬的大环境下进行购买，表明机构投资者持有持久的信心，这与短期市场悲观情绪形成对比，并且与可能在 12 月下旬引发反弹的技术和宏观经济因素相一致。

在熊市环境下，机构的信念依然坚定

Strategy，这家前身为MicroStrategy的比特币资金管理公司，继续积极积累比特币。

战略 尽管比特币价格在2025年11月下跌了17%。 以 1170 万美元购入 130 个比特币 平均每枚比特币售价为 89,960 美元，目前持有 65 万枚比特币，价值约 560 亿美元。此次购买， 通过市场销售筹集资金 该公司持有 A 类普通股，并拥有 14.4 亿美元的储备金，这凸显了其将比特币作为核心国库资产的战略承诺。

这种做法违背了传统的市场逻辑。尽管比特币价格面临下行压力，但Strategy首席执行官迈克尔·塞勒始终将比特币定位为对冲通胀的工具和长期价值储存手段。

根据分析 该公司目前持有的比特币数量超过比特币总供应量的3%，这一结构性地位可能会影响流动性动态和市场情绪。 TD Cowen 和 Bernstein 的分析师认为 该策略能够很好地应对市场调整，如果比特币反弹，则对市场复苏持谨慎乐观态度。

机构的魄力与市场的恐惧形成鲜明对比

尽管Strategy持乐观态度，但整体市场却笼罩在恐慌之中。自2025年7月以来，该公司普通股（MSTR）已暴跌61%，反映出整体股市的动荡和比特币的波动。然而，这种波动可能掩盖了一个更深层次的真相：

机构投资者越来越关注这一点。 比特币是一种战略资产，而不是投机热潮。

链上指标，例如交易所巨鲸比率和持仓者净持仓变化，加剧了看跌情绪，这些指标表明市场信心不足。巨鲸继续将比特币转移到交易所，而长期持有者仍处于分发模式。

根据链上数据 然而，这些信号可能反映的是短期恐慌，而非比特币价值主张的根本性转变。Strategy 的“42/42”计划——一项到 2027 年筹集 840 亿美元资金的计划—— 展现了长远眼光 超越季度价格波动。

关键支撑位和技术反弹潜力

比特币在 2025 年末的价格走势由两个关键价位决定：80,400 美元作为防御性底部，97,137 美元作为看涨势头的潜在上限。

根据技术分析 如果收盘价低于 80,400 美元，可能会下探 66,800 美元；而如果持续上涨至 97,100 美元以上，则可能会重振市场。

技术性下跌，例如近期跌破熊旗下轨，表明比特币价格较为脆弱。然而，流动性状况和宏观经济催化剂最终将决定比特币的走势。

ETF资金流出 这些反映机构防御情绪的走势凸显了市场的谨慎态度。然而，历史表明，比特币往往会在更低的价位找到买家，尤其是在机构需求依然强劲的情况下。

宏观催化剂：美联储政策与全球不确定性

美国联邦储备委员会的政策走向是一个关键因素。12月降息的可能性很大。

飙升至 69% 纽约联储主席约翰·威廉姆斯发表鸽派言论后，市场对风险资产的乐观情绪升温。尽管一些分析师警告不要对单一讲话反应过度，但降息可能会将资金重新导向比特币，比特币在低利率环境下表现尤为出色。

相反，日本央行的鹰派立场加剧了宏观经济的不确定性。

导致比特币近期抛售的原因之一 日元套利交易的平仓——即投资者反向操作杠杆日元押注——加剧了风险资产的下行压力。然而，这种波动性也为能够承受短期市场波动的长期投资者创造了不对称的投资机会。

12月下旬反弹的迹象

综合技术面和宏观经济因素来看，12月下旬出现反弹的可能性很大。如果美联储降息，比特币可能会迎来资金流入激增，尤其是在8万美元支撑位守住的情况下。此外，Strategy与其他机构投资者持续增持比特币，或许能够稳定关键价格水平的流动性。

尽管这条道路并非没有风险，但机构投资者的坚定信念与宏观经济催化剂的相互作用预示着一个潜在的转折点。对于长期投资者而言，考虑到近期的波动，比特币目前的估值提供了一个极具吸引力的入场点。

结论

比特币在波动中展现出的韧性并非仅仅取决于价格走势，更反映了机构投资者对其日益增长的接受度以及宏观经济的利好因素。Strategy 在 2025 年 11 月熊市期间斥资 1170 万美元购入比特币，充分证明了其对比特币价值主张的持久信心。尽管短期担忧依然存在，但关键支撑位、美联储政策转变以及结构性机构需求的共同作用，使得比特币成为长期投资者的战略性买入良机。