截至周一发稿时，Hyperliquid (HYPE) 的交易价格为 25 美元，延续前一日 3% 的涨幅。该永续合约交易所的活跃用户数量出现明显回升，而每周收取的费用则降至本月最低水平，反映出市场情绪正在逐步修复。

用户复苏带动零售兴趣升温

Artemis数据显示，周五的日活跃用户数达到13800，高于12月6日的9100，显示出在整体下行趋势中出现短期反弹。这一变化表明，零售交易活动正在回暖，若加密货币市场趋于稳定，有望推动超流动性需求持续上升。

DeFiLlama的数据显示，上周收取的费用总计1611万美元，为12月迄今最低周总额。尽管用户数量回升，但实际支付费用偏低，反映当前市场风险偏好仍处于低位。

衍生品热度攀升，看涨情绪浮现

CoinGlass数据显示，HYPE期货未平仓合约（OI）达14.2亿美元，过去24小时内增长4.86%。资金费率为0.0073%，正值买方主导区间，表明交易者愿意支付溢价持有多头头寸，市场看涨情绪正在积聚。

技术面释放反转信号，多重阻力待突破

截至周五，HYPE价格稳定于25美元，延续了连续五天下跌后的横盘整理走势。直接阻力位于26.03美元的S1枢轴点，更上方是连接10月30日与12月4日高点的趋势线，约在28.00美元附近。

若价格突破28美元，下一目标位指向50日指数移动平均线32.36美元。日线图上，相对强弱指数（RSI）已升至37，脱离超卖区域，预示短期可能迎来反转。同时，移动平均收敛/发散指标（MACD）接近信号线，即将形成潜在看涨交叉，确认趋势动能转变。

不过，若回调发生，支撑位将位于10月10日低点及S2枢轴点，分别为20.82美元和20.15美元，构成关键防线。

市场趋势与未来展望

当前市场呈现“用户复苏 费用下降 衍生品升温”的三重信号，叠加技术面企稳迹象，预示着超流动性市场或进入阶段性修复期。然而，投资者需警惕短期内波动加剧的风险，尤其在多重阻力区域附近可能出现反复震荡。随着比特币波动趋于缓和，机构与散户对衍生品工具的需求或将持续提升，进一步影响市场趋势演变。