Cardano DEX现状：低估值背后的高潜力

查尔斯·霍斯金森近期在社交平台X上表示，当前市场对Cardano去中心化交易所（DEX）的反应过于迟钝。尽管整体交易量仍处于低位，但他认为这正是布局的绝佳时机。他直言，若基础设施逐步完善，相关资产价值甚至可能翻百倍。 这一观点源于近期夜间（NIGHT）代币在中心化与去中心化市场的双重活跃表现。尽管目前链上流动性依然有限，但链上活动已显现出增长势头，成为市场关注焦点。

夜间交易量揭示生态差距

根据尤达（YODA）发布的数据，NIGHT在中心化交易所的日交易量已达约42亿美元，创下历史新高。相比之下，基于Cardano的去中心化交易所（DEX）日均交易量仅为约430万美元。从绝对数值看，差距明显。 然而，尤达强调，这种对比恰恰反映了卡达诺生态的独特潜力。在所有链上资产中，NIGHT仍是交易量最高的代币，第二名斯内克（SNEK）仅录得约30.6万美元成交额。这一悬殊差距说明，即便在低流动性环境下，优质代币仍能吸引用户注意力。

关键瓶颈：稳定币与跨链桥缺失

霍斯金森承认，当前卡达诺DeFi生态仍处于早期阶段。他明确指出，两个核心要素尚未到位——稳定币和跨链桥。 没有稳定币，大型资本难以进入；缺乏高效跨链桥，

流动性将被困于单一生态，无法自由流动。这限制了真正规模化DeFi服务的发展。 “地基已经打好了，但管道还没铺设完。”霍斯金森用此比喻强调，基础设施建设正在推进，一旦关键环节落地，交易活动将可能实现指数级增长。

为何风险回报存在显著偏差？

霍斯金森的乐观并非盲目。他认为，当前低成交量、低估值和低预期，恰恰是长期上涨潜力酝酿的信号。历史表明，重大突破往往发生在市场尚未普遍认知之前。 虽然与以太坊或索拉纳相比，Cardano DEX仍属小众，但其技术架构具备可扩展性与安全性优势。一旦稳定币上线、跨链服务启用，且像NIGHT这样的叙事持续发酵，链上活动有望从极小基数快速跃升。 “最佳的风险回报，永远出现在增长尚未在图表上显现之时。”这是他对投资者的核心建议。

未来展望：从链上实验到主流应用

随着卡达诺网络持续升级，以及更多开发者涌入，市场趋势正悄然转变。尽管当前仍面临流动性挑战，但链上分析显示，用户行为已开始向去中心化方向迁移。 当稳定币与跨链桥陆续上线，卡达诺有望迎来真正的DeFi爆发期。届时，原本微弱的交易量或将迅速放大，形成不可逆的增长动能。