Strategy公司执行主席迈克尔·赛勒持续主张，比特币对企业而言是最优的财政储备资产，并将其定位为一种“数字黄金”——相比持有现金，它是更优越的价值存储工具。

货币贬值下的结构性选择

赛勒的核心论点始于货币贬值。他认为企业资产负债表上的现金并非中性资产，反而构成负债，并指出法定货币年贬值率约15%。相比之下，比特币2100万枚的固定发行量设计创造了稀缺性，这被他视为保持长期购买力的结构性优势。

双重飞轮：从被动持有到主动增值

除保值功能外，赛勒将比特币塑造为提升资本效率的工具。他描述了“双重飞轮”动态：比特币随时间增值的同时，还能作为数字抵押品。据此观点，企业可通过比特币抵押信贷获得优于传统法币融资的收益，使被动储备转化为活性金融资产。

这种模式将财务管理从防御性现金持有转向生产力储备模型。比特币使企业在保持流动性的同时实现价值复合增长。

数字资产与传统资产的本质分野

赛勒清晰划分比特币与传统储备工具。他将比特币定义为“数字财产”，主张在高通胀环境中，其保护股东价值的能力优于债券或房地产。传统资产存在交易对手风险、监管摩擦及通胀后实际收益不足等结构性缺陷。

相比之下，比特币作为资产负债表资产具备零发行方风险和可预测的货币政策特质，这些属性使其在长期维度上更值得信赖。

对冲经营波动的缓冲机制

赛勒提出一项颇具争议的观点：比特币可抵消企业核心业务疲软。他认为即使经营业绩承压，比特币持仓收益仍能实质性改善企业整体财务状况。资产负债表增值可补偿运营缺口，从而稳定企业价值。

综上所述，赛勒的论述将比特币呈现为战略财政工具而非投机筹码，旨在持续货币贬值环境中实现资本保护、收益提升与体系韧性的多重目标。

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