Pi Network实现ESMA注册，但价格仍徘徊于0.20美元水平

尽管Pi Network已成功向欧洲证券和市场管理局提交白皮书，在合规层面树立重要里程碑，其代币价格却持续在0.20美元附近震荡。在整体加密货币市场呈现复苏态势的背景下，PI币价格较历史高点仍下跌超过90%，市场参与者的谨慎情绪日益显现。

目前PI币交易价约为0.203美元，市值约17.093亿美元，位列加密货币市场第47位。其日交易量约702万美元，较此前下降约10%。这一流动性水平相对于Pi Network的用户规模而言被认为偏低。

技术指标显示市场仍处于弱势格局。MACD指标接近死叉，暗示短期价格可能进一步下行。同时，大量Pi币正持续流入主要交易所，表明部分投资者可能正在减持仓位。

欧盟白皮书注册尚未等同于MiCA全面批准

Pi Network近期通过PiBit Ltd.完成了ESMA白皮书注册，文件编号为549。此举虽使其获得符合欧盟法规的法律地位，但并不意味着已取得全面的加密资产市场法规批准。

项目方表示将继续努力满足欧盟在反洗钱、数据隐私及财务报告方面的要求，以争取MiCA的全面认可。然而当前监管进展并未直接反映在市场价格上，持续存在的供应压力及生态应用不足仍是更受关注的问题。

每日约百万美元级代币持续流入市场

价格停滞的主要原因之一是市场持续面临代币供应增加的压力。目前通过主网迁移及代币解锁流程，每日约有价值百万美元的代币进入流通，这短期内抑制了价格上涨动力。

据统计，目前已锁定的Pi币数量超过48.3亿枚，意味着总供应量中仍有相当部分处于锁定状态，未来存在继续释放的可能性。

生态完善与商户采纳是关键挑战

Pi Network于2025年底启动开放主网，并同步在Pi App内推出“2025回顾”功能，供用户查看挖矿记录与里程碑。未来计划还包括为开发者提供去中心化应用创建工具及集成去中心化交易所功能，这些举措有望提升网络流动性。

然而实际应用场景有限仍是当前主要瓶颈。由于商户与合作伙伴的采纳案例较少，Pi币难以作为实际支付手段广泛流通，其效用不足成为价格疲软的重要因素。

监管进展具积极意义，投资需保持谨慎

图表与技术指标显示Pi币短期上涨空间受限，交易量萎缩及交易所充值提现动态表明投资者情绪趋于观望。尽管如此，从长期看，ESMA白皮书注册等合规成果有助于增强项目可信度，并为未来吸引机构投资者奠定基础。

Pi Network生态的扩展速度、实用性的强化尤其是实际应用场景的拓展，将成为推动价格回暖的核心要素。投资者需密切关注生态进展、合作伙伴网络扩张及监管环境的变化。