英伟达（Nvidia）宣布将斥资50亿美元收购英特尔（Intel）的股份，投资者可能为此欢呼雀跃。周四，英特尔股价一度飙升30%。但这笔投资几乎无助于解决英特尔最大的问题：如何修复其境况不佳的代工芯片制造业务。




作为交易的一部分，英伟达将获得英特尔4%的股份，英伟达将在其人工智能数据中心服务器系统中使用英特尔的CPU（中央处理器），而英特尔将在其个人电脑半导体中使用英伟达的人工智能技术。



但至关重要的是，该协议没有提及英特尔的制造业务——英特尔代工服务（Intel Foundry Services）。该业务吸引了投资者和美国政府的广泛关注，随着人工智能颠覆了芯片市场，该业务正面临严重亏损。



英特尔一直在生产自己的半导体，但该公司在2021年向外部客户开放了制造业务。英特尔当时由前首席执行官帕特·盖尔辛格（Pat Gelsinger）掌舵，推出英特尔代工服务（Intel Foundry Services）以重振公司，因其产品业务被竞争对手抢走了市场份额。该计划需要花费数千亿美元建造新工厂，为其他公司生产芯片。



但由于缺乏大客户的承诺，盖尔辛格对这项业务的厚望在很大程度上落空了。英特尔代工服务的亏损从2023年的70亿美元激增至2024财年的130亿美元。这些亏损导致英特尔股价去年暴跌60%。去年12月，盖尔辛格被公司董事会罢免。



华尔街分析师表示，晶圆代工业务仍是英特尔最担心的问题。一些人主张出售它，而另一些人则指出，由于规模经济，这样做会使英特尔制造芯片的成本更高。



CFRA分析师安杰洛·齐诺（Angelo Zino）对雅虎财经表示：“至少到2027年，这一业务将继续流失现金。”



在与记者讨论周四交易的新闻发布会上，英特尔和英伟达的首席执行官保留了英伟达成为英特尔代工服务客户的可能性。但他们表示，在短期内，两家公司将与英特尔的竞争对手台积电（TSMC）合作，生产自己设计的新芯片。



与此同时，英特尔制造业务的成功也关系到美国的利益。英特尔是美国唯一一家大型、领先的芯片制造商，为美国国防部生产芯片。世界上大多数最先进的芯片都是由中国台湾的台积电制造的。



尽管台积电正在扩大其在美国的制造业务，但其大部分产能都在中国台湾，关键的研发工作也在中国台湾完成。



Moor Insights & Strategy分析师安塞尔·赛格（Anshel Sag）对雅虎财经表示，他对周四交易中没有将业务交给英特尔代工服务的内容感到意外。



他表示：“事实上，我原本预计英伟达将在美国政府的参与下，宣布与英特尔达成某种代工协议。”他指出，英伟达也有意将其供应链从台积电多元化。美国政府最近收购了英特尔10%的股份。



尽管周四英伟达与英特尔的交易直接针对英特尔的产品部门，但齐诺表示，该协议增加了该芯片制造商的可信度，这对其制造业务有利。



齐诺表示，该协议至少可以让英伟达在某个时候开始测试英特尔的代工产品：“你可能会看到英伟达开始向英特尔提供一些象征性的业务。”