纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯（John Williams）表示，结合近期美国就业与通胀数据，目前暂无进一步降息的紧迫性，这一表态强化了市场对“美联储在连续降息后暂停宽松”的预期。  



“就当前而言，我个人认为货币政策无需急于进一步行动，因为我们此前的降息举措已为经济奠定了良好基础。”威廉姆斯上周五在接受CNBC采访时称，“我们的目标是在避免对劳动力市场造成过度损害的前提下，推动通胀回落至2%的目标水平，这需要把握好平衡。”


在美联储连续三次会议宣布降息后，官员们对经济前景的分歧日益明显，威廉姆斯的言论进一步印证了“未来数月美联储或维持利率不变”的可能性。上周美联储会议后发布的经济预测显示，官员们对2026年降息路径的中位数预期仅为一次25个基点的降息。  


受威廉姆斯言论影响，美国国债收益率小幅走高。根据期货市场数据，投资者目前认为美联储在明年1月、3月、4月三次政策会议上降息的可能性较低，对6月降息的概率预期约为50%。  


威廉姆斯指出，上周公布的就业与通胀数据均受到近期政府停摆期间“数据收集问题”的干扰，但数据仍显示，核心通胀正持续向美联储2%的目标迈进，劳动力市场也在逐步降温。 


上周公布的就业报告显示，11月美国失业率有所上升，新增就业岗位增速放缓；同期消费者价格指数（CPI）数据显示，11月核心通胀（剔除食品和能源价格）同比涨幅为2021年初以来最低，低于市场预期。


威廉姆斯强调，“目前完全没有迹象表明劳动力市场将出现急剧恶化”，并表示：“CPI数据等指标实际上相当乐观，这意味着我们此前观察到的‘去通胀’进程仍在延续。” 


*当前基准预期是暂停降息*


另一位美联储官员——克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克（Beth Hammack）也表示，当前货币政策处于适宜水平，基准预期是暂停降息，以评估今年一季度累计75个基点降息对经济的影响。  


“当前政策立场是我的基准预期——我们可以维持这一水平一段时间，直到有更明确的证据表明，要么通胀已回落至目标水平，要么劳动力市场出现显著疲软。”哈马克在接受《华尔街日报》“Take On the Week”播客采访时表示（采访于上周四进行，周日播出）。  


12月10日美联储宣布最新一轮降息时，出现了2019年以来最多的三次反对票。官员们对利率路径存在明显分歧：部分决策者更担忧劳动力市场降温，另一部分则认为美联储应优先遏制“高于目标的通胀”。  


会议后发布的利率预测显示，有六名官员倾向于维持当前利率不变。  


“我们已累计降息75个基点，这应能为实现‘充分就业’的政策目标提供支撑，但我们也需保持警惕。”将于2026年担任联邦公开市场委员会（FOMC）投票委员的哈马克表示，“我高度关注如何推动通胀回归目标水平，这是我们的核心目标之一，完成这一任务至关重要。”  


上周，美联储官员终于拿到了因“创纪录时长政府停摆”而延迟发布的经济数据：11月美国失业率从9月的4.4%升至4.6%；同期核心消费者价格指数同比上涨2.6%，为2021年以来最低涨幅。  


哈马克表示，她不会过度依赖单一经济报告，且最新通胀数据因停摆期间“数据采样缺失”存在“干扰因素”。  


“这只是一个数据点，我们需要更多时间观察。”她说，“幸运的是，距离下次会议还有足够时间，我们可以充分评估整体经济形势。”  


哈马克指出，过去一年半以来，通胀率长期徘徊在3%左右，企业投入成本仍在上升，这可能导致物价再次上涨——因此，美联储需保持谨慎立场。  


她补充称，在12月美联储宣布降息后，她个人更倾向于让利率“保持略偏紧缩的水平”。