据知情人士透露，中国监管机构已建议金融机构控制美国国债持有量，理由是担忧集中风险与市场波动。



知情人士称，监管官员敦促银行限制购买美国国债，并要求敞口较高的机构减持相关头寸。上述指导意见不适用于中国官方持有的美债。


该指导意见于近几周以口头形式传达给国内部分大型银行，反映出官员对大量持有美债可能使银行面临剧烈波动的担忧日益加剧。这种担忧与全球多国政府及基金经理的看法一致，当前市场正就美债避险地位与美元吸引力展开激烈辩论。


知情人士强调，此举旨在分散市场风险，与地缘政治博弈或对美国信用基本面失去信心无关，且未设定具体减持规模或时间表。尽管中美仍存在显著紧张关系，但自去年贸易休战后，两国关系趋于稳定。


消息传出后，美债价格小幅下跌，各期限收益率在亚洲午后交易中微升，美元兑主要货币亦小幅走弱。


特朗普上周与**主席通电话，计划最早于4月在北京举行的元首峰会期间与中国领导人会面。知情人士称，针对银行的美债指导意见在此次通话前已发布。


国家外汇管理局数据显示，截至9月，中资银行持有约2980亿美元计价债券，具体美债占比尚不明确。中国人民银行与国家金融监督管理总局暂未回应置评请求。


中国的谨慎态度，恰逢全球投资者对美国财政纪律的质疑升温。市场对特朗普“强势美元”承诺的可信度、以及美联储独立性的担忧持续加剧。


上月，德意志银行分析师警告，欧洲资管机构可能因特朗普关税威胁及收购格陵兰岛提议而减持美债。


1月底，特朗普表示对美元近期下跌持容忍态度，美元因此跌至2022年初以来低位。利率下行与财政风险担忧亦加剧了美元弱势。


不过，美国财政部长斯科特·贝森特上周称，“尽管市场传言不断”，美债市场去年表现为2020年以来最佳，拍卖环节吸引创纪录海外需求。


自去年4月特朗普宣布关税后短暂抛售以来，随着美联储降息推动收益率下行，美债表现优于多数发达市场同类资产。


即便部分投资者谈及“悄悄减持”或“抛售美国资产”，市场并未出现外资大规模抛售美债、或对传统避险资产普遍失去信心的恐慌迹象。例如，美债波动率指标已降至五年低点。


官方最新数据显示，11月海外持有美债规模升至9.4万亿美元的历史新高，较一年前增加超5000亿美元。


过去十年，中国官方及民间整体美债持有量持续下降。曾为美国最大债权国的中国，2019年被日本超越，去年又被英国赶超。自2013年峰值以来，中国美债储备几乎减半，11月降至6830亿美元，为2008年以来最低。


部分分析师认为，实际降幅可能更小，因中国或将部分持仓转至欧洲托管账户。市场分析显示，比利时（其持仓包含中国托管账户）的美债持有量自2017年底以来增至四倍，达4810亿美元。


今年全球市场波动剧烈：黄金先暴涨后创四十年最大跌幅，日本国债市场遭遇410亿美元崩盘，美元与日元剧烈震荡。