一批石油交易员下了巨额杠杆押注，赌原油价格会从战争推高的高位暴跌。到目前为止，其中许多人已损失惨重。



3月，ETF投资者向ProShares UltraShort Bloomberg原油ETF投入了9.77亿美元——其中既有新的反向押注，也有交易员对现有仓位的加倍加仓——创下该基金2008年成立以来单月资金流入最高纪录。该ETF的收益为原油每日价格变动的两倍反向。尽管资金流入创纪录，但该ETF的总资产仅为9.7亿美元，低于当月流入总额。


“这是押注‘战争很快结束’的交易。”Asym 500创始人洛基·费什曼表示。


周二，在特朗普总统再次暗示伊朗战争可能结束后，该基金大涨8%。但即便有此反弹，该ETF在3月仍暴跌41%，创近六年最差表现。相比之下，其跟踪的基准指数同期上涨25%。


布伦特原油3月一度触及每桶119美元，4月初回落至约102美元。但这仍远高于2月底的72美元水平。


即便停火，也未必能拯救空头。霍尔木兹海峡事实上的关闭，据估计已扰乱全球约五分之一的石油供应。分析师表示，随着油轮航线改道、现货市场重新校准，油价可能在数月内维持高位——这意味着空头押注不仅需要局势缓和，还需要市场快速恢复正常，而这几乎无人预期。


尽管市场对局势缓和充满乐观，但本周袭击仍在继续。卡塔尔附近一艘油轮遭袭，英国海军称事件引发火灾，最终被扑灭。


但看空押注只是市场的一面。看涨基金也吸引了创纪录资金：美国原油基金3月吸引约7亿美元，为疫情以来最高；布伦特原油基金吸金6亿美元，创历史新高。结果是市场严重分化，杠杆资金在这场无人能预测走向的冲突中，在多空两端大量堆积。


“我认为ProShares UltraShort Bloomberg 原油 ETF的资金流入反映了多种因素——对油价反转的方向押注，以及对冲和套利活动。”Strategas Securities首席ETF策略师托德·索恩表示。“在这类突发事件中，当这类特殊基金成为‘市场焦点’时，这种情况很常见。”


与此同时，费什曼表示，尽管部分ETF需求可能来自做空所需的份额创设等技术因素，但3月的大部分资金流入似乎反映了纯粹的方向押注。